這一篇文章是股票的基礎入門，不論是基本面、技術面、籌碼面，或是各種常見名詞的解釋，都整理再這一篇股票初學者教學裡了，請蒐藏起來慢慢觀看。

什麼是股票？

今天如果我開一間公司出資當老闆，那麼這間公司全部的股份就是我一人獨有，但事情往往不是這樣，而是多數人一起出資當股東，也就是說每個人會有一部分的股份，而股票就是你擁有股權的證明。所以我如果跟我的其他四個朋友一起出資開一間叫做ABC的公司，我們五個人都會有ABC的股票。

上市股票、上櫃股票、興櫃股票是什麼

現在我們開的這間叫做ABC的公司生意越做越大，於是我們就在想如果有更多資金就能賺更多錢。

想要有更多資金，主要兩條路線：

1.融資，看是要跟銀行借錢，還是跟大咖金主借錢然後給他公司債券
2.增資，看是我們這些老屁股股東要自己再掏錢，或是找其他人來入夥

如果要找其他人當新股東，我們可以私下找，也可以到市場上公開找。到市場上公開找股東，也就進入我們下面要說明的部分

初級市場

股票首次公開發行(IPO)會透過發行股票來向投資人募資，投資人可以參加股票申購，也就是大家常聽到的股票抽籤。很多人會去參與，因為通常如果抽到後轉手賣掉，都會有不錯的價差獲利，像我阿嬤就很愛抽籤，有抽到就像是中樂透一樣開心。

次級市場

次級市場有分上市，上櫃、興櫃。你耳熟能詳的大公司大部分主要是上市公司，其次是上櫃公司。所以各位散戶們想要買賣股票，基本上就是在次級市場這裡買賣你想要的上市上櫃公司的股票。

所以順序上就像是這個樣子：

未上市→(IPO)→興櫃→上市上櫃

對我這個股東來說，我原本是ABC公司中的五人股東之一，股權有20%。公開發行後我的股權就被稀釋了，但公司能得以壯大。而且就算是說被稀釋，但整體價值提高，我就變得更有錢了，但壞處是做事綁手綁腳要對其他股東負責，這也是為什麼全聯不肯上市上櫃的原因，又或者是馬斯克在買了推特之後要讓推特私有化，因為他們不需要其他人的錢，他們想要的是對公司的掌控。

對各位散戶來說，未上市的好公司即使你想投資也不容易，但上市上櫃之後就方便多了，有好公司可以投資可以從中獲利。以後不管是賺取公司分紅還是要賺價差，都是有利可圖的行為，自然也會希望能夠參與。

股票價格怎麼看？

股票的的行情報價怎麼看？我們以台積電為例

它的報價是538，代表一股要用538元購買。而台股主要是以一張作為買賣單位，一張1000股

所以538元 x 1000股 = 一張53萬8千元，想要買進一張台積電需要準備53萬8千元。

你想要用537或536的價格買進也可以，但就是價格掛在那邊耐心等待看看是否會成交。如果你想要賣，則是看目前買方報價最優是多少，以上圖為例買方最好的報價是537，你用537的價格可以馬上賣掉，當然你也可以用538、539甚至540的價格掛著等待成交。

另外，現在交易零股也很方便，你不需要買整張，你可以決定你是要買10股還是100股，所以你如果只想買10股台積電，那你要先去查看台積電零股的報價

看到零股報價539，那就是539*10股=5390元。與上一段的整張交易同樣道理，你可以掛著自己想要成交的價格耐心等待。

我猜整股交易(一張，1000股)與零股交易對於新手來說有一點點混亂，但你可以把它看成是有兩個不同交易的地方：

1.整股是以張為單位，在這邊有一個報價
2.零股是以股為單位，在這邊有另外一個報價

我個人是希望以後兩邊可以整合起來，以股為單位來交易就好，這樣比較單純。

下單委託條件

下單委託條件分為ROD、IOC、FOK，價格主要則是限價與市價(券商也會很貼心的附上漲停價、跌停價給你選，但一般來說最常會用到的就是限價與市價)

ROD

Rest of Day(當日有效單)：一整天都有效的委託單，但是收盤時還沒成交的話這筆委託單就會失效，主要是搭配限價單使用。

ROD加上限價是預設的下單方式，而且大部分的人都會希望掛一個好的價格成交(買的人想要低一點，賣的人想要高一點)，所以輸入自己心中理想的價格並且搭配當日有效單是最常見的做法。

IOC

Immediate-or-Cancel(立即成交否則取消)：一但你的掛單沒有成交，系統便會自動幫你取消掉。

IOC加上市價的下單方式主要是讓想要趕快成交的人使用的，因為這樣的人會覺得再不趕快買/賣掉就來不及了，所以這種方式比較適合當沖搶快的人。

FOK

Fill-or-Kill(全部成交否則取消)：簡單說就是要嘛全上，要嘛全沒，一翻兩瞪眼。

限價

可以自己輸入想要的價格，通常是搭配ROD使用。

假設現在買價是100，賣價是101，你想要掛一個好價格買進，那你可以掛100、99、98…等，想要掛到跌停價都OK，如果接下來價格有下跌到你掛的價格就有機會成交。但如果你的限價是高於賣價101，那麼很高的機率馬上就會成交。如果是賣出的話則是反過來思考。

市價

用現在最快能買到或賣掉的價格成交，通常是搭配IOC使用。

一樣假設現在買價是100，賣價是101，如果你想趕快成交所以用市價單買進，那麼很高的機率就會用目前的賣價101成交。如果是賣出的話則是反過來思考。

股票種類：特別股、普通股

股票有分為兩種，特別股與普通股

特別股

特別股有幾個好處： 有固定的配息，而且優先於普通股，不論是發放股利的權利或是將來公司遭到清算，特別股都是優先於普通股。但特別股沒有投票表決權，而且特別股發行股數少(流動性差)，除此之外由於報酬穩定，股價的漲跌波動不大，對於想要賺價差的人來說比較不會考慮，但想要獲得穩定報酬的人就是一個不錯的選擇。

普通股

普通股的好處則是與特別股相反，沒有優先權，流動性高比較好買賣、如果看好公司後續發展買普通股會有比較好的報酬。一般來說你如果沒有特別去找的話，你交易的絕大多數都是普通股。

普通股與特別股，兩者之間的比較

我們以富邦來做為範例

2881 富邦普通股

2881A 富邦特別股

可以看到，在過去的五年期間裡

普通股從30多漲到快80元，再跌到50元附近，然後再漲到60元

但特別股就是只有在60元上下徘徊

也就是說，普通股的漲跌會比較明顯，在大多頭的時候會漲很多，反之在大空頭的時候也會跌很多。而特別股因為報酬穩定，價格比較不太容易有較大的變化。

股票交易時間

台股的開盤時間是早上9:00，收盤時間是下午13:30。另外還有盤後交易時間14:00~14:30

零股的盤後交易時間則是13:40~14:30

他們最大的區別，在於9:00~13:30是逐筆交易，意思是只要你的委託能夠成交就會成交

但盤後是你丟出委託後，到14:30那一刻才撮合

所以盤後交易時間並不是你委託後馬上就能成交，要等到兩點半才知道交易結果。

股票開戶要準備什麼？

臨櫃開戶

大家的股票買賣是在證券交易所進行撮合，但我們不是到證券交易所去開戶或下單，而是要透過證券商去開戶並下單，在券商開好戶之後就可以買賣股票囉！

股票臨櫃開戶記得帶印鑑、雙證件、還有銀行存摺(扣款用)，如果是到現場開銀行戶的話建議帶個1000元，因為通常銀行戶一開始開戶都要存錢進去。

線上開戶

如果沒有空親自去現場辦理開戶，線上開戶也是很方便的選擇。準備雙證件、存摺、紙筆，以及智慧型手機，這樣就能辦理股票線上開戶囉！

各家開戶的流程大同小異，基本上就是填寫資料，然後拿著證件拍照、拿存摺拍照，有些券商會另外要求要在紙上面寫當天日期，申辦完之後通常是幾天內會有專人聯絡跟你核對資料，確認無誤就會幫你開通帳戶了。

股票的手續費與證交稅

股票的手續費是0.1425%，在買進與賣出時各收取一次，但這個部分可以跟券商營業員談條件，你交易的量越大，這方面的折扣就可以談到更優惠的程度。

給政府的證券交易稅是0.3%，只在賣出股票時課徵，但如果你是現股當沖則是一半，0.15%。如果是ETF，則是課徵0.1%。

手續費與證交稅計算範例

交易成本 = (買價 * 股數 * 手續費率*折扣) + (賣價 * 股數 * 手續費率 * 折扣) + (賣價 * 股數 * 交易稅率)

知道了上面的算式之後我們來舉個例子說明，假如我在台積電股價600時買2張(2000股)，在股價650時賣出2張，手續費6折。計算方式如下：

交易成本 = 
600 * 2000 * 0.1425% * 0.6 (買進時的手續費) + 
650 * 2000 * 0.1425% * 0.6 (賣出時的手續費) + 650 * 2000 * 0.3% (賣出時的稅)

把上述的成本全部加起來：
1026(買進時的手續費) +
1111.5(賣出時的手續費) + 3900(賣出時的稅)，
交易成本一共是6038(四捨五入)。

如果你是買零股，那可以把上面的2000代換成你的股數，如果你的股價很低或股數很少，導致手續費算出來低於1元，那券商最低還是會跟你收取1元的手續費唷。

另外要注意，有些券商是下個月才會退你折扣的傭金，有些則是當日或隔日退你傭金，很多新手會想說明明談好折扣了怎麼還被收完整的手續費，那是因為券商在之後才會退給你

各家券商手續費折扣的比較表

一般來說你的月交易量越大就越容易跟營業員談一個不錯的折讓，不然通常就是5折~6折這個區間。手續費當下會收全額，之後再退給你，差別在於是當日交易隔日退給你，或者是一個月之後再退給你。

我自己有在用的證券戶是口袋證券，這是一家新的證券，如果你知道Cmoney的話，你會發現口袋證券有很多Cmoney的影子，原因是背後大股東都是Cmoney的老闆李岳能，我自己使用下來的結果是蠻順手的，如果有興趣的話可以看看我之前寫關於口袋證券的兩篇文章：

• 【口袋證券】 結合AI智慧與數據分析，年輕人的首選！
• 口袋證券智慧單，讓你輕鬆投資無負擔

買賣股票如何獲利？

主要分三種流派：基本分析、技術分析、籌碼分析

基本分析：看財報判斷公司是否獲利

看營收變化、EPS、ROE、周轉率、流動比、負債比…等指標來判斷公司表現，這也是多數價值投資、長期投資的人會選擇的方法。

如果你對於財報分析有興趣，可以參考我寫的文章：
綜合損益表怎麼看
資產負債表怎麼看
現金流量表怎麼看

技術分析：看均線、RSI、KD、MACD…等來判斷股價方向

技術分析可以粗略分為順勢交易與逆勢交易，主要就是判斷方向向上就做多，方向向下就做空，藉此來賺取價差。這種方法的週期可長可短，但大部分使用技術分析的投資人是偏向短線操作。

如果你對技術分析有興趣，可以參考我之前寫過的介紹：

• 什麼是K棒
• 什麼是均線(MA)
• 什麼是KD
• 什麼是RSI
• 什麼是MACD
• 什麼是布林通道

籌碼分析：看資金流動，看法人、主力是否進場買該檔股票

股票價格之所以會上漲，是因為買的力量大於賣的力量，反之亦然。所以透過這種方法判斷是否有大咖進場，藉此來跟著分一杯羹。

相關文章：三大法人介紹

什麼是股票交割？違約交割會怎樣？

我們日常生活去買菜買生活用品要一手交錢、一手交貨，但股票有個不同的地方是你在買進成交之後並不是馬上就要付錢，而是在T+2日進行交割。

那這個”T+2日“是什麼意思？”交割“又是什麼意思呢？

股票交割

交割其實就是交錢交股票，但是買賣股票並不是當下馬上付款，而是在成交日後的第二天(T+2日)，遇到假日或休市就順延到下一個營業日。

如果是警示股、處置股、全額交割股等需預扣股款股票，那就不是T+2日而是要做圈存，圈存就是說如果你要買，要先存錢到證券公司名下的專戶；如果是要賣，要圈存股票，通常下單軟體會自動設定圈存。這些動作如果你不清楚或不放心，可以打電話請教你的營業員

何時交割？

上一段說到T+2日，我們來用實際的例子講解：

我在2022/2/22星期二買股票，那我就要在2/24星期四上午十點以前把我買股票的錢準備好，放在銀行交割帳戶內。

如果我是2/25星期五買股票，因為2/27是星期日、2/28是星期一但是是假日所以休市，那就會順延到3/1星期二。

如果時間超過了 T+2日的 10 點，而你的帳戶裡面錢不夠，就會導致違約交割，這會衍生非常嚴重的後果！

違約交割

違約交割是非常嚴重的事情，會傷害到你的信用，可能要面臨法律責任、也會留下紀錄，日後也無法辦理貸款、無法再開立證券帳戶、無法申辦信用卡，超級麻煩。

民事責任的部分，券商可以跟客戶收違約金，最高可收成交金額的 7 %。

刑事責任的部分，看違約交割之情節是否重大，致足以影響市場秩序者，面臨 3 年以上至 10 年以下之相關刑責。

如果是不小心下錯單，你判斷在未來兩日會遇到違約交割的問題，在T日你可以當下馬上反向賣出，這樣在T+2日就會應付應收互抵。

或者趕快連絡你的營業員，他會給你建議，通常可行的辦法有以下幾種：

1.轉為融資融券，但這種作法需要你已經開過信用戶
2.申辦不限款項借貸用途，以你的現股庫存作為擔保品，向券商取得資金
3.申辦信貸

不過以上只是應急補救的辦法，建議還是在下單前先檢查，確認錢夠、沒下錯單。

關於股票交割T+2我的看法

股票買賣算是最熱門的金融交易，相較之下我擅長的選擇權則是偏冷門😢

但選擇權、期貨有個我覺得不錯的制度就是需要先存足夠的保證金才能交易，我認為股票也應該要這麼做才對，只是不曉得何時才會看到上面的官員們動起來，我相信他們是願意改啦，因為在以前，股票是集合競價，後來改成逐筆交易，而期貨、選擇權老早就已經是逐筆交易了，所以在未來應該也有機會能看到股票的交易制度漸漸走向期貨選擇權的交易制度，但何時才會看到…不知道。

融資融券是什麼？開立信用戶的條件？融資融券可以當沖嗎？

一開始大家首先接觸的是一般的股票買賣，熟悉之後有些人會希望能夠透過槓桿來增加賺錢的速度(或賠錢的速度？)，因此有些人會透過融資、融券，也就是信用交易來槓桿操作。如果你也想要融資融券，首先第一件事情是要去開立信用戶，可以線上開也可以去找你的營業員開，開好之後就可以開始操作融資融券了。

開立信用戶的條件

1.年滿20歲。
2.證券戶開滿3個月。如果在別的證券戶開滿3個月，也可以拿來作為證明
3.近1年成交筆數10筆以上。買進算1筆，賣出算1筆，所以只要買賣各5筆就有10筆紀錄了
4.近1年累計的成交金額達申請額度的50%(最少25萬)。因為最低申請額度是50萬，所以你近1年的累積的成交金額至少要25萬以上，那如果你是要申請100萬的額度，近1年就至少要累積50萬以上
5.財力證明。申請基本額度50萬免證明，超過50萬要提供財力證明，例如房子或是存款

融資融券是什麼

融資

跟券商借錢買股票，看好股票未來漲勢，低價買進高價賣出。融資自備4成款項，券商可借6成給你。

融資的利息一般來說大約是年利率6~7%。

融券

跟券商借券賣股票，認為股票未來會下跌，高價先賣出股票，之後再低價買回賺取價差。

想要融券向券商借股票要自備9成保證金，券商會借股票給你。

融券的利息大約是年利率0.1%~0.4%。另外還有一次性的借券費0.08%。

至於股票是從哪裡借來的？可能是券商自己有的，或者是從市場上去配對想要出借股票的其他投資人，也就是說你也可以選擇借券出去來賺取利息。

融資融券可以當沖嗎？

可以。

融資買進後想當沖，就選擇融券賣出。反之，融券賣出後想當沖，選擇融資買進。

什麼是除權除息？何時除權除息？除權息股價如何計算？

近年存股當道，大家都喜歡領取公司發放的股息股利，想要領股息股利自然就需要瞭解關於除權除息的事情，這個段落會跟各位介紹除權除息的意思、如何計算、以及什麼時候除權除息。

除權除息是什麼

簡單的解釋就是公司將盈餘分紅給股東

除權，是公司以股票的方式分紅給股東
除息，是公司以現金的方式分紅給股東

除權息股價如何計算

1.除權參考價 = 除權前一日收盤價 / (1 + 股票股利/10)
2.除息參考價 = 除息前一日收盤價 – 現金股息

那如果除權也除息呢？其實也很簡單，就把兩個公式組合在一起就行。

除權息參考價 =  (除權息前一日收盤價 – 現金股息) / (1 + 股票股利/10)

但計算數字的事情其實我們不需要這麼辛苦，網路上有除權除息參考試算，把數字打進去答案就出來了。

除權息時間

一般來說除權息的旺季是在每年七、八月的時候，不過現在趨勢感覺是越來越多公司每一季都配股配息，而不是像以前那樣集中在七八月的時候配完一年，至於每間公司的除權除息日可以參考證交所的除權除息表

有些人可能會好奇想知道，可不可以領到分紅之後把股票賣掉？會不會因為我太早賣，結果反而沒有權利參與到分紅？或者反過來，在何時之前購買股票才有分紅的權利？

如果你想知道這些問題，剛剛提到的證交所除權除息表就很重要，你要去查一下你關注的公司公布的除權息日是何時，並且以此為基準。

舉個例子，假設除權息日是2/24，那麼你在2/23之前買進股票，你都有權利參與分紅。

所以我們把除權息日當作是D日，那你在D-1日之前買進，都OK。

那如果你在D-1日之前就賣掉了，很遺憾你就沒有辦法參與分紅。

可是如果到了D日你再賣出，都還是有權利參與分紅的喔！

下面的圖比較容易讓大家理解，順便還能知道融資融券何時該回補

至於股息股利何時發放則不一定，這個要看每家公司各自公布是什麼時候。

五檔價量是什麼？

5檔價量的報價可以讓你看出目前成交價上下5個最接近的價位，各自掛了多少的量。

五檔價量

對於有些當沖的人而言，他們會這樣解讀：在五檔買價這邊量最多的掛價會被視為短期支撐，在五檔賣價這邊量最多的掛價則被視為短期壓力。例如下圖可以看到買價560的量最多，賣價564的量最多。但也要注意，有些主力會故意掛假單，營造出該檔股票好像有人在撐或壓，等到價格快接近的時候馬上把單子抽走。

左邊是委買的五檔，右邊是委賣的五檔，中間綠色的是目前最接近成交價的五檔價格，外側黃色是委託量。如果你是在整股下單的頁面，這個是代表張數，如果你是在零股下單的頁面，這個是代表股數。

如果想趕快買到，可以考慮掛委賣的最低價格，例如上圖的563。反之，想趕快賣掉可以考慮掛委買的最高價格，例如上圖的562。

 L 表示今日成交最低價， H 表示今日成交最高價。

內外盤比

內外盤比是指成交在內盤價或外盤價的比率，可以用來當作是當天盤是多空的指標之一。此比率只計算「已成交」的成交量，待成交的委託單不被計入在內。

什麼是內盤？成交在委買價格的就是內盤，成交在內盤代表什麼意義？代表賣方願意委屈自己降價出售，接受買方出的價格。

反之外盤則是成交在委賣價格，也意味著買方願意出高價接受賣方提出的價格。

所以內盤如果比較強勢，代表現在是偏空的，外盤如果比較強勢則代表現在是偏多的。但這個偏多偏空誰強誰弱要怎麼比較？就衍生出所謂的內外盤比

內盤比：內盤成交量÷總成交量
外盤比：外盤成交量÷總成交量

所以用白話來說：當我們看到內盤比高，表示空方在催油門，想趕快把手上股票脫手。反之，外盤比高，代表多方在催油門，怕錯過想趕快買進股票。

五檔價量與內外盤比的差異

兩者的差異在於五檔價量是還未成交的資訊，而內外盤是已成交的資訊。

五檔價量雖然可以看出在哪個價位有支撐或有壓力，但因為是掛單(尚未成交)，所以也有可能是主力掛假單在騙你。內外盤比則是可以看出多空力道，誰的氣是比較強盛。

什麼是ETF

ETF(Exchange-Traded Fund)，意思是它的形式是像基金，但它可以在股票市場裡買賣。基金大家應該不陌生，而且基金有個特色就是看名字大略就能猜出是在投資什麼的，例如你看到它的名字是大中華股票基金，那麼它主要就是投資中國的股票；名字如果是科技股票基金，那主要就是在投資科技公司的基金。

而ETF就有這樣的特色，大家耳熟能詳的0050全名是元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金，所以它是投資台股前五十名的公司，0056的全名則是元大寶來台灣高股息證券投資信託基金，所以它是投資高股息股票的基金。

那0050、0056這些數字代表什麼意思？就像是股票代碼一樣，例如台積電是2330，鴻海是2317。你今天想要買台積電的股票，你在券商軟體內搜尋時只要輸入2330就可以找到台積電的股票並且買賣它，同樣的道理，你也可以在股票券商的軟體內輸入0050、0056就能夠購買這些像是股票的基金。

所以簡單來說，你可以把ETF想成是基金，但比基金買賣更方便，因為購買基金以及贖回基金需要透過特定的管道，而且有時還會有些限制導致買賣不易，但ETF是在股票市場上交易，只要你有證券戶，這個市場上有人想賣你就能買到；有人想買你就能賣掉。而且ETF比起基金，通常是ETF具有管理費與交易費用比較便宜的優勢。

目前投資人主要比較喜歡的是指數型基金，例如前面提到的0050，還有像是國外的VTI(Vanguard Total Stock Market ETF)、VOO(Vanguard S&P 500 ETF)，有些比較保守的投資人喜歡領股息股利，會選擇0056或是00878(國泰永續高股息)。

不是每一種ETF都適合長期投資或存股，但指數型基金作為存股不失為一個好選擇，因為存股最怕選到地雷股，到最後歸零下市一場空，但指數型基金要完全歸零是不太可能的事情，以0050來說，除非台灣發生什麼大事，不然0050可以說是永遠都會存在，如果0050真的能搞到消失不見，我覺得你需要擔心的應該不是錢的問題…。

什麼是KY股

像是鮮活果汁-KY、美食-KY、中租-KY‧‧‧等，他們的名字尾巴都帶有KY兩字，究竟有什麼涵義呢？

股票KY的意思

KY股票，是指註冊在英國屬地的開曼群島(避稅天堂)，以境外公司的名義到台灣第一次掛牌上市的控股公司，因為開曼群島的國家簡稱是”KY”，所以稱這些股票叫做“KY股”。

KY股的命名過程，主要分三個階段：

1.台股一開始標示KY股的方式是“KY-名字”(2011年)
2.為了標示出外國股票發行人Foreign issuers，因此修改為“F-名字”，被稱為F股(2012年)
3.為了清楚標示公司註冊屬地，金管會又改回KY股，但名稱排序改為“名字-KY”(2016年之後)

KY股的好處：重點在於稅

KY股的好處有以下5點

1.KY股屬於境外股票所得，台灣課不到稅
2.全戶個人海外所得未達100萬元，不計入基本所得額
3.海外所得未達670萬元，免課稅
4.股利發放不須被課徵二代健保補充費
5.股利收入不須被課徵股利所得稅

KY股的風險

雖然KY股有好處，但我們也應該要注意它的風險

1.海外公司的財報資訊不透明，比起一般股票，KY股更容易買到地雷股
2.若被美國國家稅務局(IRS)認定為美國公司，則需要繳納30%的稅(例如：勝悅-KY、客思達-KY、安瑞-KY…等)
3.可能會有匯率損失，例如鈺齊-KY在2020年Q3就因為台幣升值，造成匯損高達5200萬元
4.海外公司須依照公司註冊地國家規定，可能存在政治風險

我對於KY股的想法

以長期投資的角度來說，KY股不是我會去碰的股票，尤其是財報資訊不透明，光這一點就收工回家睡覺了沒必要投資。雖然我也不想一竿子打翻一船人，的確是有看起來不錯的股票可以投資(例如中租-KY)，但風險擺在第一考量，我認為長期來說弊大於利，我還是選擇其他優質股票就好，沒必要在KY上面冒風險。

什麼是DR股

股票新手應該會常常聽到大家在講台積電的ADR，或者是哪間公司的TDR，這個DR到底是什麼意思呢？

股票DR的意思

DR(Depositary Receipts)是存託憑證的意思，發行DR存託憑證的公司就是在海外已經上市櫃，再過來當地市場二次上市，要募集當地市場的資金，因此DR股並不是股票，而是投資人擁有公司股票的一種證明。

如果是在台灣二次上市，就會叫做TDR(代號91開頭的股票)，同樣的道理如果是在美國二次上市，就會叫做ADR，所以台積電ADR就是我們台灣的台積電到美國去募集當地資金的存託憑證。

DR股的風險

DR股的風險主要有三點：

1.流動性不足

DR股的發行規模通常比普通股小，所以DR股的流動性會比普通股來得低，容易出現想買買不到、想賣賣不掉的問題，或者是必須高價購買或賤價賣出。

2.溢價風險

DR股有可能會發生溢價的問題，使得購買成本比買母公司來得貴。與其買溢價高的DR股，倒不如直接買母公司還比較好。不然就是放空DR股買母公司的股票，這樣可以做到套利，但這前提條件是中間的獲利空間夠大，以及母公司不會倒掉。

3.財報不透明

DR股屬於海外公司，受到的監管比較低，所以會產生較多的資訊不對稱，在財報不透明的情況下很容易讓投資人踩到地雷。

財務比率

看賺錢能力的財務比率：

• 毛利率
• 營業利益率
• 淨利率
• ROE
• ROA

看經營效率的財務比率：

• 存貨週轉率
• 應收帳款週轉率
• 總資產週轉率

看償債能力的財務比率：

• 流動比率
• 速動比率
• 利息保障倍數

看財務結構的財務比率：

• 負債比率
• 長期資本佔固定資產比率

如何用基本面分析股票價格

要用基本面去分析股票的價格是便宜價、合理價，還是昂貴價，主要有三種方法：本益比評價、股價淨值比評價、現金股息殖利率倒推法

本益比評價

本益比 = 股票價格 / EPS
通常會用平均數做評估，所以會是：月均價 / 近四季平均EPS

股票新手可能不知道有一件事情，但卻是基本中的基本，就是股票的價格意味著我們願意用多少錢去買一股，而EPS則是每一股可以賺多少錢。換句話說，本益比就是我們花錢買一股而一股又能為我們賺回多少的意思。

如果本益比高，代表股價過高，反之本益比低代表股價處於相對低點，也意味著潛在獲利空間較大。但本益比高不一定是負面的，有時公司表現好，市場願意溢價購買，那麼本益比高自然也是正常的情況，所以還要搭配整個產業以及公司的成長性去做評估。

股價淨值比評價

股價淨值比 = 股票價格 / 每股淨值

股價淨值比越高，代表股票價格越不便宜，反之亦然。與本益比評估法的概念類似，股價淨值比低意味著潛在獲利空間大，但股價淨值比高不一定是負面的，因為公司表現好大家願意溢價購買的話，自然會看到股價淨值比高的情況，所以一樣是要搭配整個產業以及公司的成長性去評估。

這裡小小補充一下，淨值其實也就是股東權益，所以你看好一間公司的發展，會願意用比較高的價格去跟原本的股東買股權，這也是為什麼好公司股價會往上升的原因，反之當大家都不看好時，爭相低價求售，股價就會下跌甚至跌破淨值。

殖利率倒推法

殖利率 = 現金股息 / 股票價格

銀行的定存大約是1%，而通貨膨脹大約是2~3%，一般投資人會希望手中資產能帶給自己5%以上的收益，所以存股族會找5%殖利率以上的股票存股。

當股價太高時，相對來說殖利率就會變低，所以用殖利率來推估股票價格是否合理也是一種方法。

根據溫國信先生出版的輕鬆滾出雪球股內容中提到：

便宜價為五年平均現金股息的16倍 = 平均現金股息殖利率6.25%
合理價為五年平均現金股息的20倍 = 平均現金股息殖利率5%
昂貴價為五年平均現金股息的32倍 = 平均現金股息殖利率3.125%

股票APP推薦

1.三竹股市(Android、iOS)

三竹的APP功能應有盡有，技術面、基本面、籌碼面，你想要用哪種方式選股都可以，還可以綁定一些股票券商，讓你下單更方便。

2.股市爆料同學會(Android、iOS)

股市爆料同學會上面有很多人會熱心提供自己的想法，也可以一起在上面取暖，但我認為上面的股票買賣建議…還是看看就好，畢竟錢是自己的，功課還是要自己做比較好，但如果你需要有個可以聊天討論的地方，股市爆料同學會是個不錯的選擇。

延伸閱讀：口袋證券APP介紹

3.XQ全球贏家(Android、iOS)

XQ的功能蠻全面的，甚至你可以用XQ來做模擬交易練練功夫，有很多功能都很好用，但通常是需要額外付費。

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初入股市的投資新手常犯的4種錯誤

上面花了非常長的篇幅介紹完股票新手常會問到的問題，接下來我想分享一些股票新手可能會犯的錯誤，把一些問題先提出來讓大家可以少走一些彎路。

新手錯誤1：人云亦云

因為我們人是社會動物所以很容易跟風，電視上的老師說這檔好就一窩蜂跑去買，去菜市場買個菜遇到隔壁林媽媽，林媽媽說XX股票配息很棒，街頭巷尾全都跑去買。你知道在股市裡這種行為就是在幫人抬轎的，往往都是爽到別人苦到自己。

解決方法

自己做功課，避免跟風。報酬率會獎勵認真研究財報的投資人

新手錯誤2：過度自信

在股市裡面也有所謂的八二法則，八成的人是輸家，只有兩成的人能真正獲利，但剛踏入股市的新手不知道哪裡來的自信都相信自己會是那兩成的人。

也許你真的是萬中選一的練武奇才，但也還是先請你拋開那莫名其妙的自信心，先好好地學習如何紮馬步，把根基打穩吧！

解決方法

剛入股市勿躁進，請跟著投資大師學習心法(巴菲特、彼得林區、是川銀藏…等)，時時刻刻提醒自己是個初心者，保持謙卑的態度面對市場。

新手錯誤3：把股市當賭場

這點很奇怪，如果喜歡賭博到賭場去就好，來到了股市就應該是好好研究財報挖掘好公司長期投資才對，但很多投資人很喜歡把股票當彩券或賽馬在買，非要拚個臉紅心跳的感覺才爽，沒必要吧？股市不是拿來追求刺激的地方呀！

解決方法

平心靜氣，認真看待自己的資產。

新手錯誤4：不承認錯誤，不檢討

當股價已經明顯轉壞了，財報也顯示有問題了，仍然會有人抱持著”不賣掉就不算虧損”的鴕鳥心態，遲遲不肯認錯賣出。通常都是這樣的鴕鳥心態，使得投資人把股票抱到變壁紙，或者雖然認賠殺出了，但不做事後的檢討與改進，一而再再而三的賠錢都只因為犯同樣的錯。拜託，連小學生都知道改完考卷要訂正，買股票賠錢不檢討一下嗎？

解決方法

回想你學生時代考試檢討的原因，不就是為了下一次遇到同樣的錯誤不再犯？同樣的錯不再犯了，自然就考高分了嘛~

常見問題