加密貨幣期權(Options),是一種衍生性金融商品,買賣雙方可以在一定的時間內對加密貨幣這個標的物用約定的價格買進或賣出,這樣的工具常用來作為避險工具或是投機用途。
加密貨幣期權是什麼
加密貨幣期權就是以加密貨幣作為標的物的期權交易,目前比較多人交易的是BTC還有ETH這兩個交易對,但SOL或其他小幣的期權交易也漸漸有越來越多人開始接觸。
加密貨幣簡介
加密貨幣是一種虛擬貨幣,它使用密碼學來保護和驗證交易,以及控制新單位的創建。不同於傳統的貨幣,加密貨幣是完全去中心化的,意味著它沒有中央管理機構(如中央銀行)來監管或發行。加密貨幣的運作是基於區塊鏈技術,區塊鏈是一種分散式帳本,用於記錄所有跨多台計算機的交易,使得該數據幾乎無法被更改或篡改。
期權介紹
期權不像是股票現貨,它並不是有價證券,它是衍生性金融商品,是一份合約。
更白話的說,它的本質其實就是”賭”,雙方對賭賭這個情況會發生 or 不會發生,所以它可以拿來當作避險,也可以當作投機。
如果用避險來說,就好像買防疫險一樣,你買了保險之後,如果不幸得了Covid-19,保險公司就要賠償你,但過一段時間之後都沒事,你買保險的錢就會被保險公司收走。
或者你也可以想成是去賭場賭博(投機),壓大賠大壓小賠小,壓贏了莊家就要賠你錢,但壓錯了你的賭金就會被收走。
所以我說期權的本質,其實就是在”對賭“,賭意外會不會發生、賭骰盅開出來是大是小。
期權的看漲期權(Call)與看跌期權(Put)
看漲期權就是看漲的權利,看跌期權則是看跌的權利,有的時候你也會看到有人說多與空,這其實只是習慣用辭而已,多代表上漲,空代表下跌,所以你也可以說成是看多與看空。
期權的買方(Long)與賣方(Short)
買方(Long)就像是買保險的顧客、或賭場裡的賭客,以賭客來說,會去壓大就是認為骰盅會開大,而買方做買權,則代表認為會上漲,反之,做賣權則代表認為會下跌
那麼賣方(Short)呢?就像是保險公司,就像是莊家,賣方是”不認為”事情會發生的一方,保險公司認為在機率上來說,你發生意外的機率不大,所以他願意收你的保費去承擔你的風險,如果你沒發生意外,他就能收走這筆錢。
所以重點來了,透過買權與賣權、買方與賣方的組合搭配,我們就能湊出期權交易最基本的四個選擇:
- 買進看漲期權:認為會漲
- 買進看跌期權:認為會跌
- 賣出看漲期權:不認為會漲(盤整是可接受的)
- 賣出看跌期權:不認為會跌(盤整是可接受的)
買方權利金(premium)與賣方保證金(Margin)
權利金(premium)就像是賭客的賭金或是顧客的保險費用,支付這一點點的費用就有機會可以在之後得到報酬或賠償。
保證金(Margin),像是保險公司、賭場的財產證明證明自己有錢賠得起,事情如果沒發生可以把人家的錢收走,但如果事情發生了,就要負起責任去賠償。
期權履約價(Strike Price)
選擇權有一個比較難懂的地方就是履約價(Strike Price,或稱行權價),這個會讓新手搞混誤以為這是什麼東西的價格,但我認為比較簡單一點去認識它的方法,就是你不要把它當成價格,你要把它當成不同的商品去看待
就好比前面提到的保險,從輕微到嚴重,你可以選擇你要保到哪一種程度,履約價也是一樣的概念:
- 價平(At the money)就是現在最接近指數的位置
- 價外(Out of the money)則是還沒被碰到的位置
- 價內(In the money)則是已經被碰到的位置
假設現在比特幣價格在$40000,那麼對於看漲期權而言:
- 39700、39800、39900的履約價位置會被稱為價內(已經漲過這些位置了)
- 40100、40200、40300的履約價位置會被稱為價外(還沒漲到這些位置)
看跌期權則是反過來:
- 39700、39800、39900的履約價位置會被稱為價外(還沒跌到這些位置)
- 40100、40200、40300的履約價位置會被稱為價內(已經跌過這些位置了)
而40000這個履約價則是價平(剛好在這個位置)
所以我們如果把買進看跌期權來想成是去買保險的話
- 買進$39900履約價位置的賣權,就好像是買輕微程度的保險,發生的機率高,但是賠得少
- 買進$38000履約價位置的賣權,就好像是買嚴重程度的保險,發生機率低,但是真的發生的話,會賠很多
順便教大家一個簡單的小技巧去判斷履約價是在價內還是價外,這個方法就是去看權利金價格,越便宜就是越價外的位置,越貴就是越價內的位置唷!
我做加密貨幣期權的經驗分享
我一直以來都不認我是幣圈人,我只是一個單純的交易者,其中我又特別喜歡交易選擇權,2020年以前我對於加密貨幣是抱持研究的態度,但基本上沒有參與交易,是後來看到某間交易所要推出加密貨幣歐式期權,覺得有趣所以開戶想要做交易,結果開了戶發現有兩個大問題:
流動性不足很容易被關門放狗,想跑跑不掉,而只開放做買方這件事情也很無趣,作選擇權就是要買方賣方都能做才有趣啊!只開放買方就是權證嘛…。另外我原本打的如意算盤是小幣漲跌很瘋狂,所以我就找個標的做雙買,但大部分的交易所只有兩三個主流幣種(比特幣期權或以太坊期權),並非如我所想的可以去做小幣期權雙買。所以當時的我就改成去做合約交易,而沒有做期權交易。
直到最近我找到的一間交易所叫做Coincall,它們是一間專注於加密貨幣期權交易的交易所,可以做買方也可以做賣方,而且幣種很多可以選擇,我自己交易了兩個月,整體來說我是玩得蠻開心的😁,畢竟可以操作我最喜歡的工具就覺得很滿足。
加入修大與我創辦的加密貨幣期權Line群,與更多人一起討論
李嘉修(修大)與我有一起創立一個專門討論加密貨幣期權的Line群,讓大家可以一起討論比特幣、以太坊,甚至是其他小幣的期權,歡迎你一起加入喔!點擊或掃描下方QR code即可加入我們的群組
入群問題可以回答”OP凱文”,這樣管理員就會幫你審核加入囉😊
加密貨幣期權交易所介紹:Coincall
許多加密貨幣交易所都有期權交易的功能,而我目前則是在一家叫做Coincall的交易所下單。關於Coincall交易所的介紹請參考:如何在Coincall交易加密貨幣期權
Coincall我覺得有以下幾個特色:
1.可以交易的幣種很多
除了常見的比特幣期權、以太坊期權之外,Coincall還有很多很多的幣種可供選擇,這對於一些想要抓住小幣暴漲的交易者而言是個機會。
但我也要在這邊提醒各位,目前我認為小幣的交易量不夠高,需要特別注意流動性風險。
2.資金由第三方託管
在Coincall的資金100%由第三方託管,例如Copper、Cobo、Clearloop,這些託管服務商也會其他知名交易所提供加密資產託管服務,例如OKX、Deribit、Bybit等。相關資訊請參考:The First Fully Custodied CEX
但這個部分有一點小小不方便的地方是出金速度會比較慢,因為要經由託管商驗證,出金時間我自己實測是大約要50分鐘左右。但交易量大的用戶可以申請VIP通道加速出金速度。
3.有方便新手下單的Lite版本
由於期權交易對於大多數人而言不是很熟悉的工具,所以Coincall有提供Lite版本,讓新手可以方便下單。
如畫面所示,新手可以在頂端選擇Lite模式,然後選擇買入/賣出、看漲/看跌、契約到期時間,然後在下方找到自己想做的行權價(履約價),就可以完成交易。
不過這對於像是我或嘉修這種已經習慣看T字報價表的老手就比較不太適應,如果你有豐富的相關經驗,請選擇Pro模式,就可以看到T字報價表囉!如下圖所示:
我的小建議是一開始就養成使用Pro模式,因為T字報價表可以看到的資訊比較多。
小缺點:目前沒有OCO單、改價不方便
說完特色,也跟大家說說一些小缺點或需要注意的地方
第一個是我覺得下單沒有OCO單可以設置有點不方便,因為我會想要設置停利停損單,當價格打到我預設的位置時就出場。
第二個是下單後想要直接改價是不行的,必須要撤單之後改價格重新下單,這讓我覺得不太方便。
不過以上缺點我有跟他們反應,他們也承諾會做改善,整體來說,雖然有些小瑕疵,但大致上還不錯,畢竟我這兩個月的確是交易得蠻開心的,連過年也都在做加密貨幣期權,有興趣一起來試試看的朋友,可以透過下方圖片註冊,或者註冊時輸入我的coincall推薦碼opkevin,我有幫各位爭取到30%的手續費折扣,請多加利用
我在我的DC有記錄我的交易心得,歡迎來討論交流~
總結
以上就是針對加密貨幣新手所寫的期權介紹,期權我認為是一個很有趣的金融工具,但大多數的人不太理解要如何去使用它,希望這篇文章對大家有所幫作,其實主要就是區分成角色(買方 & 賣方),以及工具(Call & Put),2 * 2 就能配對出期權基本的四個策略了,再搭配不同的契約時間、行權價,就能組合出各種千變萬化的期權策略囉!