期貨是什麼？期貨教學：交易全面指南，從新手入門到進階策略

許多人一開始是接觸股票交易，後來發現有些時候不能賣掉股票但又想要避險，於是就認識了期貨這項工具，有些人則是資金不多想要開槓桿操作，問了朋友或網路找答案，發現有期貨可以操作，於是開始期貨交易之路。這篇文章會為各位詳細介紹關於期貨的知識與注意事項。

期貨是什麼？

期貨是一種金融合約，其中買賣雙方同意在未來特定的時間以事先約定的價格交易某種資產。這種資產可以是實體商品（如農產品、原油）或金融工具（如股票指數、外匯）。期貨合約是標準化的，意味著它們具有固定的數量、交易日期和交割條件。

期貨交易具有兩個主要目的：避險和投機。避險者使用期貨合約來保護自己免受未來價格變動的風險，而投機者則試圖從價格變動中獲利。由於期貨合約涉及預先同意的價格和未來交付，它們對於管理價格風險非常有用。

期貨的歷史起源

期貨的概念可以追溯到古代，但現代期貨市場的起源通常被認為始於18世紀後期的日本和19世紀中葉的美國。在日本，稻米交易商開始使用類似於今天期貨合約的協議來買賣未來的稻米產量。而在美國，期貨交易的發展與農業產品，尤其是穀物的交易密切相關。

在美國，芝加哥由於其地理位置成為農產品交易的重要中心。1848年，芝加哥與伊利諾伊州運河的開通大大增加了農產品的流通量，這導致了芝加哥商品交易所（CBOT）的成立。CBOT是世界上最早的期貨交易所之一，它為交易者提供了一個組織化的市場，用於交易標準化的期貨合約。

從那時起，期貨市場逐漸發展並擴展到其他商品和金融工具，如能源、金屬和金融指數。今天，期貨市場是全球金融系統的重要組成部分，提供價格發現和風險管理的重要工具。隨著技術的進步和市場參與者的增加，期貨市場繼續演化，以適應新的市場需求和機會。

想要知道更多關於期貨種類的資訊，請參考：期貨的種類

期貨市場的結構

期貨市場是由一系列的交易所、參與者（包括投資者、避險者、交易商等）、監管機構以及相關的金融服務和技術支持系統組成。這個市場的核心是期貨交易所，它們提供一個平台，讓買賣雙方可以交易標準化的期貨合約。

這些交易所的運作依賴於嚴格的規則和程序來確保交易的公平性和透明度。交易所通常還提供結算和清算服務，確保交易的完成並減少交易對手風險。

期貨市場的參與者多元化，包括個人投資者、專業交易者、機構投資者、避險基金和大宗商品生產者與消費者。這些參與者可能有不同的交易目的，從避險風險到純粹的投機。

國際主要的期貨交易所與台灣的期貨交易所

1. 芝加哥商品交易所（CME Group）: 全球最大的期貨和期權市場之一，提供各種商品和金融期貨及期權合約的交易。其下設有數個交易所，包括芝加哥商品交易所、芝加哥商業交易所、紐約商業交易所和康姆杜交易所。
2. ICE（洲際交易所）: 一個大型的交易所，包括多個交易所和清算機構，提供金融和大宗商品期貨和期權合約的交易。
3. 倫敦金屬交易所（LME）: 專注於金屬商品，包括銅、鋁和鎳等的交易，是金屬期貨市場的主要國際交易場所。
4. 歐洲期貨交易所（Eurex）: 歐洲最大的期貨和期權市場之一，提供廣泛的指數和單一股票期貨及期權合約。
5. 東京商品交易所（TOCOM）: 亞洲主要的期貨交易所之一，專注於提供能源、貴金屬和農產品期貨交易。

這些國際交易所提供了全球經濟活動所需的風險管理工具和投資機會，並在全球金融市場中扮演著關鍵角色。隨著全球化和技術的發展，這些交易所也在不斷地擴展其產品和服務範圍，以滿足不斷變化的市場需求。

而台灣的期貨交易所則是我們台灣投資人在交易台指期貨、電子期貨、金融期貨、個股期貨這些商品的主要交易場所。台灣期交所具有以下幾點功能：

• 金融市場風險管理
• 價格發現和市場透明度
• 投資組合多元化
• 提供槓桿效應
• 衍生性金融商品的價值發現
• 金融商品流通性提升

台灣期貨交易所在金融體系中扮演著不可或缺的角色，它促進了市場的運作、風險管理和投資多元化，為投資者提供了一個重要的交易平台。同時，期貨交易所也通過提供透明的價格信息和市場資訊，促進了金融市場的發展和穩定。

相關文章：全球交易所與台灣交易所介紹

現貨和期貨的區別

現貨與期貨的主要差別有以下五點，更多資訊請參考相關文章：股票vs期貨，兩者的差異

交易時間點:

現貨市場: 交易和交付幾乎同時發生，或在短時間內完成。例如，股票和外匯市場中的即時交易。

期貨市場: 交易現在進行，但交付和履行在未來的某個確定日期。期貨合約約定了未來的交易條件和日期。

標的物:

現貨市場: 交易的是當下可立即交付的商品或金融資產。

期貨市場: 交易的是未來某個特定時間交付商品或金融資產的合約。

價格決定:

現貨市場: 價格受當前市場供求影響，反映即時的市場情況。

期貨市場: 價格除了反映當前市場條件，還預期未來市場的變化。

風險與槓桿:

現貨市場: 風險通常較低，不涉及高槓桿。

期貨市場: 通常涉及槓桿交易，放大潛在的利潤和損失。

期貨的用途：避險與投機

1. 避險（Hedging）:
   • 期貨市場最初的用途是為了避險，即保護對某些商品或金融資產的價格變動敏感的企業或個人免受未來市場波動的影響。
   • 例如，農夫可以使用期貨合約鎖定未來作物的銷售價格，從而降低價格波動的風險。
2. 投機（Speculation）:
   • 投機者在期貨市場中尋求利用價格波動獲利，而不是為了實際擁有或交付基礎資產。
   • 這些參與者通常預測市場動向，通過買入或賣出期貨合約來尋求獲得利差。

期貨開戶：選擇期貨經紀商的標準

手續費和交易成本

比較不同期貨經紀商的手續費和其他相關成本。尋找合理且透明的費用結構。

關於手續費的部分請參考我以前寫的文章：台指期的交易成本

下單軟體和技術工具

期貨商提供的下單軟體功能是否穩定，以及界面是否清楚、技術分析工具是否完善、數據和圖表的可用性。

大部分的券商看盤軟體都大同小異，但有些下單功能卻未必應有盡有，可以多多比較。

客戶服務和支援

營業員要提供良好的客戶服務，包括問題解決和提供數據資料。

信譽和規範遵守

研究期貨經紀商的市場信譽和歷史，確保它們遵守相關的金融規範和標準。可以利用google查詢券商過往新聞，或是到金管會網站查看是否被罰很多次來汰選。

通常市占率前幾名的券商在這點會做得比較好。

教育資源

一些券商時常會辦講座或者拍影片分享，所以考慮是否提供教育資源和學習材料，特別對初學者來說這點非常重要。

以前我有寫過很多關於券商的介紹，寫得非常詳細，但後來因故下架，所以我沒辦法寫哪間券商適合你去開戶，雖然遺憾但只能請各位自行摸索。

開設帳戶的流程和要求

1. 提交申請:
   • 填寫並提交經紀商提供的期貨帳戶申請表。
   • 這可以在線上完成，我建議使用智慧型手機，因為通常會要求拍照認證。
   • 也可以臨櫃辦理，也就是到券商的據點。或者是約場外開戶，那就是請營業員來找你開戶。
2. 必要文件:
   • 提供身份證明文件，如身分證、健保卡、駕照，以及出入金存摺。如果是海外券商的部分，身分證明文件則是準備護照。
3. 資格評估:
   • 經紀商會評估你的狀況，以確保你適合進行期貨交易。
   • 例如開戶須年滿20歲，以及超過70歲須符合條件限制才可以開期貨戶做交易。
4. 風險披露:
   • 閱讀並理解風險披露聲明。期貨交易涉及高風險，對潛在虧損要有充分認識。
5. 保證金要求:
   • 根據經紀商的要求，存入必要的原始保證金。這是進行期貨交易的資金要求。我會建議至少放入原始保證金的五倍，比較有餘裕。
   • 關於保證金的介紹請看：期貨的原始保證金、結算保證金、維持保證金介紹
6. 帳戶設定和交易平台:
   • 完成開戶後，第一次使用軟體需要安裝憑證，完成基本的設定之後，就可以開始線上交易。
7. 開始交易:
   • 在理解所有風險和操作方法後，你可以開始進行期貨交易。

更多關於期貨開戶的資訊，請參考我的這篇文章：期貨選擇權開戶必須知道的事情

瞭解期貨合約：期貨合約的基本組成

1. 基礎資產:
   • 這是期貨合約的主要元素，表示合約涉及的實際商品或資產，如原油、金屬、股價指數等。
2. 合約大小:
   • 定義了每個期貨合約所代表的基礎資產數量。
   • 例如，一口台指期的價值是當前指數乘以200元新台幣。例如現在指數是20000，那麼一口台指期價值是20000 * 200 = 400萬。
3. 到期日(或稱結算日):
   • 每個期貨合約都有一個特定的到期日，這是合約必須履行或結算的最後期限。
   • 台指期的到期日為每個月的第三個星期三。
4. 價格:
   • 期貨合約的交易價格，通常受供需、市場情緒和基礎資產價格的影響。
5. 保證金要求:
   • 交易者必須存入的保證金額，以保證合約的履行。
   • 台指期的保證金目前為新台幣198,000元，可至期交所查詢。

不同類型的期貨合約（股價指數、商品、金融等）

1. 股票指數期貨:
   • 以特定股票指數為基礎的期貨，如標準普爾500指數或台灣加權股價指數。這些合約允許投資者對整個股市或特定股市部門的未來表現進行投機或避險。
2. 商品期貨:
   • 涵蓋各種物理商品，如農產品（小麥、玉米）、能源產品（原油、天然氣）和金屬（黃金、白銀）。這些合約使農民、生產者和投資者能夠對未來的價格波動進行避險管理。
3. 金融期貨:
   • 涉及金融工具的期貨，如貨幣（歐元、日圓）和利率產品（國債期貨）。這些合約對於管理匯率和利率風險至關重要。
4. 個股期貨:
   • 以單一公司的股票（台積電）為基礎，允許投資者對特定股票的未來價格變動進行投機或避險。
5. 其他專業期貨:
   • 包括更專門化的合約，如天氣期貨、房地產指數期貨等，用於特定市場或需求的避險和交易。

交易時間和結算日

交易時間:

• 期貨市場的交易時間依據不同的交易所和合約而異。一般而言，主要期貨市場在一周的交易日內提供全天交易，包括日間和夜間交易時段。例如，某些市場可能從周一早上開始交易，直到周五晚上結束。
• 交易時間的長度和時段對於策略規劃至關重要，特別是對於全球市場和不同時區的交易者。
• 台指期的交易時間為周一至周五，早盤：08:45 – 13:45，夜盤：15:00 – 隔日05:00。

結算日:

• 每個期貨合約都有一個明確的結算日，這是合約到期並需要結算的日期。結算日通常每月一次，對於某些合約來說可能是每季一次。
• 結算日前的最後交易日是期貨合約可以交易的最後一天。到了這一天收盤結束後，合約將進行現金結算或實物交割（視合約條款而定）。
• 台指期結算日為每個月的第三個星期三。另有周小台這樣的商品，在每個禮拜三結算。補充：正確來說應該稱為雙周契約，但我自己習慣上還是稱為周小台。

結算方式：

• 實物交割：契約到期時，交易方必須按照合約規定實際交割實物資產。這種方式主要用於商品期貨，如能源、金屬和農產品。
• 現金結算：契約到期時，交易方按照結算價格的差異來計算未平倉合約的盈虧，並以現金支付的方式來了結期貨契約。這種方式主要用於金融期貨，特別是股票指數期貨，因為難以實物交割整個指數。
• 台指期為現金結算，單純去比較盈虧即可。如果交易海期要注意該合約為實物交割或現金結算。

更多關於資訊請參考：實物交割與現金結算

期貨如何買賣？交易條件的委託設定

以下介紹期貨交易時的委託買賣下單方式：

限價、市價、範圍市價

限價單

限價單是一種買賣申報方式，其中在買進時，成交價格必須等於或低於所設定的價格限制；在賣出時，成交價格則必須等於或高於所設定的價格限制。

簡單來說，這是一種要成交在好價格的要求，並不急著成交。

市價單

市價單則是一種不限制價格的買賣申報方式，其成交價格完全取決於市場競價程序。

簡單來說，這是一種趕快成交的要求，並不在意成交價格是多少。

市價單需特別注意的事項：市價單的特性在於它並不約束成交價格，因此可能導致成交價格與委託當時市場成交價格或買賣申報價格之間產生差異。這種價格偏離的幅度有時可能超出交易者的預期。在期貨商接受市價委託之前，應當提醒交易者存在成交價格偏離的風險，以確保交易者充分了解這一點。

一定範圍市價單

一定範圍市價單也是一種不限制價格的買賣申報方式，它是由期貨公司的電腦交易系統接受的。這種委託以當時相同買賣類型的最佳限價申報價格為參考價格，包括最佳一檔的相關買賣申報價格。在買進時，成交價格將基於參考價格加上一定點數而成，可以在此限價或以下價格成交；而在賣出時，成交價格將基於參考價格減去一定點數而成，可以在此限價或以上價格成交。但如果沒有相同買賣類型的限價申報，則該委託將被退回。此外，這種委託僅在盤中逐筆撮合時有效。

一定範圍市價單和市價單一樣不需要指定具體價格，但不同的是，一定範圍市價單限制成交價格在一定範圍內，這有助於避免成交價格與交易者預期大幅偏離，提供了保護效果。

委託條件

ROD（當日有效單）

ROD代表「Rest of Day」，這是一種委託條件，它使您的訂單在當日有效，未成交的部分會持續留在市場上，直到當日交易結束。這意味著，如果您使用ROD，您的訂單可能在多個交易時段內成交，而不僅僅是當下。

ROD通常適用於限價單，這是一種指定價格的委託，只要市場達到指定價格，就會成交。這種委託條件適合那些希望獲得更好價格的交易者，他們可以在市場上等待最佳價格，而不必接受立即執行。

但有一點需要補充，就是現在台指期有分日盤與夜盤，所以改稱為當盤有效單可能會更貼切一點，因為ROD在日盤交易時段結束之後，並不會延續到當天夜盤。

IOC（立即成交否則取消）

IOC代表「Immediate-or-Cancel」，這是一種委託條件，要求您的訂單立即成交，未能立即成交的部分將被取消，這允許部分成交。當您使用市價單或範圍市價單時，系統通常會自動設定為IOC。

例如，如果您想要買進10口某個合約，但市場上只有2口可用，IOC訂單將成交2口，並取消剩餘的8口。這種委託條件適合那些希望立即進行交易，而不願等待的交易者。

FOK（立即全部成交否則取消）

FOK代表「Fill-or-Kill」，這是一種委託條件，要求您的訂單必須在當下立即全部成交，否則整個訂單將被取消。這意味著市場必須具有足夠的流動性，以滿足您的全部需求，否則交易將完全取消。

舉例來說，如果您想買進10口某個合約，但市場上只有3口可用，FOK訂單將立即被取消，因為無法滿足全部需求。這種委託條件適合那些要求立即全部成交的交易者，不接受部分成交。

相關文章：期貨下單ROD、IOC、FOK條件介紹

期貨交易策略：技術分析基礎

技術分析是期貨交易中的一個重要方面，它涉及使用歷史市場數據來預測未來價格走勢。這裡將介紹一些常用的技術指標及其在圖表分析中的應用。

常用技術指標（如K線、RSI、MACD等）

1. K線圖:
   • K線圖是最基本的圖表分析工具，每一根K線代表特定時間範圍內的價格行為，包括開盤價、收盤價、最高價和最低價。
   • 在台灣，紅色K線通常表示價格上升（收盤價高於開盤價），而綠色或黑色K線則表示價格下降（收盤價低於開盤價）。
   • 雖然台灣是紅漲綠跌，但國際市場主要以綠漲紅跌做為表示。
2. 相對強弱指數（RSI）:
   • RSI是一種動量指標，用於識別超買和超賣的市場條件。其範圍通常是0到100，高於70通常被視為超買，低於30則被視為超賣。
   • 因為判定超買而決定做空、超賣而決定做多，這是一種逆勢的做法。
   • 另外也有些人是使用順勢的做法，高於50做多、低於50做空。
3. 移動平均收斂差異（MACD）:
   • MACD是一種趨勢跟踪和動量指標，它顯示了兩條移動平均線之間的關係。當MACD線（快線）穿越信號線（慢線）時，可能表明趨勢的變化。
   • 快線由下往上穿越慢線，稱為黃金交叉；快線由上往下穿越慢線，稱為死亡交叉。
   • MACD比起其他的技術指標，特性是反應較慢。

其他還有很多不同類型的技術分析，例如均線、KD、布林通道。除此之外也有一種不以數學公式作為基礎，而是使用價格所表現出來的樣貌去做判斷，這種作法被稱為形態學，在接下來會介紹。

形態學：圖表分析和趨勢判斷

1. 圖表分析:
   • 圖表分析涉及對K線圖形、趨勢線、支撐和壓力區間的研究。它幫助交易者識別市場模式和潛在的交易機會。
2. 趨勢線:
   • 畫趨勢線是通過連接市場的高點或低點來識別市場的整體方向。上升趨勢線通過低點連接，而下降趨勢線則通過高點連接。
3. 支撐和阻力:
   • 支撐是市場價格似乎難以跌破的低點，而壓力則是市場價格難以突破的高點。這些區間可以用作進入或退出交易的參考。
4. 圖表模式:
   • 如頭肩頂、雙底、旗形和楔形等圖表模式可以提供價格未來走勢的線索。成功識別這些模式可以在交易中獲得優勢。

除了基本的形態學，還有艾略特波浪理論、斐波那契回調、亞當理論，各位可以選擇一種自己看得懂且適合的方法來做交易。

關於亞當理論，可以看這篇文章得到更多資訊：亞當理論介紹

基本期貨交易策略

多頭與空頭策略

1. 多頭策略:
   • 多頭策略是基於預期資產價格上升而進行的交易。當交易者預測市場會上漲時，他們會買入期貨合約，希望在價格上升時賣出並獲利。
   • 例如，如果交易者相信某特定商品或金融指數將在未來升值，他們會進行多頭交易。
2. 空頭策略:
   • 空頭策略則是基於預期資產價格下跌而執行。做空就是先賣出期貨合約，然後在價格下跌時以較低價格買回，從價差中獲利。
   • 這種策略適用於交易者預測市場將經歷下跌的情況。

相關文章：做多與做空的意思與優缺點分析

槓桿運用與風險管理

1. 槓桿的運用:
   • 槓桿是期貨交易的一個關鍵特徵，槓桿讓交易者以較少的資本控制更大價值的合約。這意味著即使是小幅的市場變動也可能對投資回報產生顯著影響。
   • 正確使用槓桿可以放大利潤，但同時也會放大損失。槓桿是一把雙面刃，必須謹慎使用。
   • 操作台指期或小台指的新手，我會建議準備五倍的保證金去操作會比較安全。
2. 風險管理:
   • 風險管理是期貨交易中不可或缺的一部分。這包括設定適當的停損點，以防止損失超出可接受範圍。
   • 分散投資也是一種有效的風險管理策略。通過在不同的市場和資產類別間分配投資，可以降低單一市場波動對整體投資組合的影響。
   • 此外，使用保護性策略，如購買選擇權，可以作為對沖工具，以限制潛在的下行風險。
   • 可以利用期貨商軟體裡的智慧單，預先設定你要的停損停利點，確保風險。

我認為交易要用什麼方法見仁見智，但最重要的是風險控管以及槓桿的運用，這會決定一個交易者是否能走得長久，不注重風險問題的交易者，玩期貨的下場往往都是強制斷頭平倉抬出場。

相關文章：期貨槓桿

進階期貨交易技巧

在期貨交易中，除了基本的交易策略外，掌握一些進階技巧可以幫助交易者更有效地管理風險並尋求利潤機會。合約轉倉技術、對沖策略，以及套利交易是進階期貨交易者常用的技巧。

合約轉倉技術

1. 轉倉的定義:
   • 合約轉倉是指在期貨合約到期前，將現有倉位從一個交割月份轉移到另一個交割月份的過程。這通常用於延長投資者在特定市場的曝險時間。
2. 轉倉的過程:
   • 進行轉倉時，交易者會在即將到期的合約中平倉（賣出或買回），並在新的合約中建立相同的倉位（買入或賣出）。
   • 這種操作要求交易者密切關注不同交割月份合約的價差和市場條件。

我有寫過一篇關於轉倉的介紹，請參考：期貨轉倉教學

對沖策略

1. 對沖的目的:
   • 對沖是一種旨在減少某種資產或整個投資組合風險的策略。通過在期貨市場建立與現有倉位相反的位置，交易者可以保護自己免受不利價格變動的影響。
2. 實施對沖:
   • 例如，如果一個投資者持有某股票的大量現貨並擔心短期價格下跌，他可能會在股指期貨市場上賣出相應的期貨合約以進行對沖。

舉個例子來解釋對沖風險的概念，當我原本持有股票現貨，過一段時間之後會遇到過年長假，我不確定在過完年後是否會因為國際情勢影響到我手上股票大跌，所以我就在期貨這邊做相對應的空單，這樣一多一空的搭配就是對沖。

套利交易

1. 套利的基本概念:
   • 套利是指利用不同市場或不同商品之間的價格差異來獲利的策略。這通常涉及同時買入和賣出兩種相關的金融工具。
2. 進行套利的方法:
   • 例如，如果某商品在兩個不同的市場上有顯著的價格差異，交易者可以在價格較低的市場買入，在價格較高的市場賣出，從中獲利。
   • 另一種常見的套利是利用期現套利，這涉及到期貨價格與其基礎現貨價格之間的價差。

要注意，通常套利會是指在幾乎相同的時間點去做一多一空的事情，這種才會被稱為套利，而且幾乎是無風險。但如果有時間差，做一多一空的事情，這種作法應該要被稱為價差。更多資訊請參考：套利策略與價差策略

保證金和槓桿

保證金的計算和要求

1. 保證金的意義:
   • 保證金是期貨交易者在交易前必須存入的資金，作為履行合約的財務保證。
   • 它不是合約的購買成本，而是一種安全抵押，以確保交易者能遵守交易承諾。
2. 計算保證金:
   • 保證金的金額通常是基於合約價值的一定百分比，這個比例由交易所和經紀商根據市場波動性和其他因素確定。
   • 例如，如果一個特定的期貨合約的保證金要求是合約價值的10%，那麼對於一個價值10萬元的合約，交易者需要提供1萬元作為保證金。
   • 但是台灣期交所的做法不太一樣，是規定一口台指期要多少錢，而且這個保證金數字每隔一段時間會變動，所以需要到期交所查看保證金。

槓桿效應及其風險

1. 槓桿的定義:
   • 槓桿是期貨交易的一個特徵，讓交易者用相對較小的資金控制較大價值的合約。
   • 這意味著潛在的利潤和損失都被放大。
2. 槓桿的風險:
   • 雖然槓桿可以提高收益，但它同時也增加了風險。市場的小幅度變動可以導致交易者的保證金迅速被消耗，甚至面臨追加保證金的要求。
   • 交易者需要嚴格的風險管理策略，以避免因高槓桿帶來的巨大損失。

一些海外的期貨交易，槓桿要使用幾倍、使用多少%的資金，通常可以自己選擇，風險比較好抓，但台指期是用一口來作為單位，以及一口要多少的保證金，這個就需要計算槓桿是多少了，如何計算呢？

假設目前台指期保證金是198,000元，指數是20000，契約價值是指數乘以新台幣200元，這意味著你可以用198000元的資金去操作價值 20000 * 200 = 4000000元的合約，所以用4000000除以198000=20.2，所以計算出來就是相當於20.2倍的槓桿。

但是對於新手而言，操作20倍槓桿其實風險是蠻大的，所以我建議放五倍的資金進去你的期貨帳戶內，這樣就會把槓桿降低為4倍，這對於新手而言是一個比較適當的槓桿。或是用一口大台的資金去操作小台，這樣槓桿是5倍，操作微型台指期貨則是變成沒有開槓桿。

風險控制策略

設定停損和停利

1. 停損的重要性:
   • 停損是一種自動賣出機制，當交易達到特定的虧損點時觸發。
   • 這可以幫助交易者限制損失，在損失變得不可控之前退出市場。
2. 如何設定停損:
   • 停損點應該根據市場波動性、交易者的風險承受能力和交易策略來設定。
   • 有些人會設定為入場價格的一定百分比，例如2%或5%。
   • 但我比較建議，當初你是因為什麼原因進場，原因消失時就該停損(停利)出場。
3. 設定停利:
   • 停利類似於停損，但目的是在達到預期利潤目標時自動退出交易。
   • 它幫助交易者保留利潤，避免因市場反轉而導致收益消失。
   • 通常會抓取停損的一倍以上，這樣的損益比比較讓人能接受。
   • 也可以使用移動停損(stop trailing)，讓停損帶你出場，變成另一種停利方式。

現在券商基本都有這樣的設置，可能名稱叫做智慧單、雲端單、智能雲端單之類的，可以詢問你的營業員，並且他教你如何設置。

資金管理原則

1. 分散投資:
   • 如果條件允許，盡可能地分散投資到不同市場、不同商品，因為這樣可以幫助降低整體風險。
2. 合理分配資金:
   • 對於每次交易，只使用總資金的一小部分，控制在5%以下，能壓低就更好。
   • 這確保了即使多次虧損，也不會對整體資金造成重大影響。
3. 遵守資金管理規則:
   • 制定一個固定的資金管理計劃，並堅持執行。
   • 有計劃就要照計劃執行，不要該出場卻選擇凹單。

市場風險對於期貨交易的影響

經濟指標對期貨的影響

1. 重要經濟數據:
   • GDP、通脹率、失業率、消費者物價指數等經濟指標直接影響市場情緒和期貨價格。
   • 強勁的經濟數據通常提振市場信心，對股指期貨等有正面影響。
2. 利率決策:
   • 中央銀行的利率決策對金融市場有巨大影響，包括期貨市場。
   • 降息通常會推高股市和商品價格，而加息則可能導致市場下跌。
3. 經濟政策和預期:
   • 政府的財政政策和市場對未來政策的預期也會影響期貨市場。
   • 灑幣政策會使熱錢流向市場，例如疫情時政府大量補助，結果導致股市指數節節升高。

政治事件對期貨的影響

1. 地緣政治緊張:
   • 地緣政治事件，如戰爭、政治不穩定，通常會增加市場不確定性，影響商品和金融期貨價格。
2. 選舉和政策變動:
   • 選舉結果和主要政策變動可能對市場預期和投資者情緒產生重大影響。

全球市場動態的考量

1. 國際市場相互關聯:
   • 由於全球化，主要市場之間的相互連接性增加。例如，美股的波動往往會影響其他國家的市場。
2. 全球經濟事件:
   • 全球經濟事件，如金融危機或全球經濟增長放緩，對所有市場，包括期貨市場，都有深遠影響。
3. 貿易政策和協定:
   • 國際貿易政策和協定的變化也對商品期貨市場特別重要。

學習資源和工具

書籍

期貨推薦書籍：

• 股票作手回憶錄
• 多空交易日誌
• 多空操作秘笈
• 期貨交易策略

線上課程和研討會

前幾年，線上課程如雨後春筍般冒出來，各行各業的線上課程都有，當然期貨交易也不例外，我認為知識是需要付費的，但在這之前免費的可以先看過，所以書本以及免費的影片教學你先大量學習，這樣你也比較容易判斷哪些老師的線上課程是有料實在的，再去付費上課。線上課程平台例如國內的Hahow或是國外的Udemy，都有很多課程可以挑選。

至於研討會，期貨商自己本身會時常舉辦座談會邀請大家去聽，也可能會邀請一些業界名人或財經網紅去分享經驗，通常這種座談會是免費的，大家可以善加利用這類的資源，如有需要可以向你的營業員詢問。

期貨模擬交易平台的使用

1. 模擬交易:
   • 利用模擬交易平台進行實戰演練，無需真金白銀即可體驗市場。
   • 這對於理解市場動態和測試交易策略非常有用。
2. 熟悉交易界面:
   • 透過模擬平台，學習如何使用交易軟體、下單及進行風險管理。
3. 策略測試:
   • 在無風險的環境中測試不同的交易策略，並學習如何應對市場的不同情況。

期交所有提供這樣的線上虛擬交易所讓各位練習交易，另外像是知名的看盤軟體XQ也有提供模擬交易讓大家練習。

關於XQ或是其他看盤APP的詳細介紹，請參考：股票APP推薦，用工具幫助交易更順利

建立交易計劃

交易計劃是任何成功交易者的關鍵工具，它不僅幫助設定清晰的目標，還有助於保持一致性和紀律。以下是建立一個有效交易計劃的幾個關鍵步驟：

設定交易目標和策略

1. 明確的目標設定:
   • 確定交易目標，如每月或每季的收益目標、風險承受能力等。
   • 目標應具體、可測量、可實現、相關且有時限性（SMART原則）。
2. 選擇合適的交易策略:
   • 根據個人風險偏好、資金規模和市場經驗選擇交易策略。
   • 考慮多頭、空頭、對沖等不同類型的策略。
3. 風險管理規劃:
   • 確定每筆交易的最大風險承受度和總風險承受度。
   • 設定合理的停損點和利潤目標。

交易日誌和回顧

1. 記錄每筆交易:
   • 每次交易後，記錄日期、時間、交易的合約、入場和離場價格、成交量、盈虧等。
   • 包括交易前的市場分析和交易後的反思。
2. 定期回顧和評估:
   • 每週或每月回顧交易日誌，分析哪些策略有效，哪些需要改進。
   • 評估是否遵守交易計劃，並調整策略或目標以提高效率。
3. 利用日誌進行自我提升:
   • 利用日誌發現自己的交易模式、情緒觸發點和常見錯誤。
   • 使用這些紀錄來改善交易決策和練習穩定交易心態。

寫下紀錄的好處，就是知道自己過去哪裡做得好、哪裡做得不好，讓優點繼續保持並把缺點改掉，你在交易的路上就會不斷進步，往財富自由的方向邁進！

專業建議和Support

進入期貨市場，特別是對於新手來說，可以是一個充滿挑戰的旅程。因此，尋求專業建議和支持變得非常重要。以下是幾個關鍵步驟和資源來獲取專業支持：

尋求營業員或專業顧問的協助

1. 選擇合適的營業員經紀人:
   • 尋找具有良好聲譽、提供可靠支持和適合你交易需求的營業員，好的營業員可以給予你很大的幫助。
   • 提供合理的手續費、券商軟體是否穩定、客服是否能及時處理問題，以及是否能夠提供足夠的教育資源。
2. 利用專業顧問的知識:
   • 與經驗豐富的交易顧問向他們諮詢，雖然可能要付費，但他們可以提供市場洞察、交易策略和風險管理建議。
   • 在付費之前，可以先多看看這些專業人士的社群媒體、YouTube，從文章或影片中判斷他們是否能給予你幫助。

加入交易社群和論壇

加入線上交易社群，如PTT、Facebook社團、Line社群等，但現在詐騙眾多，加入line群後仍要仔細觀察。(請參考：識別詐騙的話術、股票詐騙手法分析)

我鼓勵大家盡可能地主動參與討論，從其他交易者那裡學習經驗、策略和觀點。我知道大家可能習慣比較被動，但被動的學習者通常學習速度會比主動的人慢。

當你有新的體悟時，也歡迎發表意見，因為輸入之後再輸出，可以將你學到的東西穩固，而且確認自己真的有學到的方法，就是用自己的表達方式再講一遍出來分享給其他人，如果其他人也能聽得懂，表示你真的有吸收進去。

關於台指期貨交易的重點整理

以上就是關於期貨交易的介紹，但是我主要是聚焦在介紹”期貨”，如果你只是想知道關於台指期貨的事情，那我下面做個簡單的介紹：

台指期貨市場裡有哪些參與者？

一般散戶、法人，法人又可以分為很多種，但最主要有：外資、自營、投信。

關於三大法人，我有寫過一篇更詳細的介紹文章：三大法人介紹

外資

國外的投資機構，其中可以再細分為長線基金、對沖基金，以及投資銀行。外資是三大法人之中資金量最多的角色，對於股市有舉足輕重的影響力。投資週期以長線為主，較少做短線操作。

自營商

證券商自己的投資部門，有些券商會擔任造市者的角色(活絡市場交易)。因為自營商本身是券商可以直接跟證交所、期交所進行買賣，所以交易成本也相對較低。

投信

國內的證券投資機構，也就是一般大家所熟知的基金公司，他們專門募集投資人的資金到市場上投資。與外資相比資金量較少，但投資週期也跟外資一樣是屬於長線。

散戶

雖然並不是每一個散戶都賠錢，還是有一些天賦異稟或是肯認真下苦功做研究的散戶會賺錢，但以80/20法則來說，絕大多數的散戶在股市裡是虧錢的。也因此有所謂的小台多空比這樣的指標去觀察散戶動向，並反向操作來獲利，畢竟道理很簡單，跟輸家對著幹自然就成為贏家了。

台指期貨玩法怎麼玩？交易的標的是什麼？

很多人都會好奇期貨的玩法，首先你需要開一個期貨帳戶，現在線上開戶很方便，準備雙證件並用智慧型手機拍照驗證，很快就能完成開戶流程。

開戶之後可以交易，選擇做多或做空，做多就是上漲賺錢、下跌賠錢，反之做空是上漲賠錢、下跌賺錢。

期貨的交易標的通常顧名思義就可以清楚知道，所以台指期就是針對台股市場的加權指數去做交易，其他像是黃金期貨、小麥期貨則是針對黃金、小麥去做交易。

期貨可以讓你投機，也可以讓你避險，一切視交易者的需求。

指數類型的期貨因為沒有實物可以讓你交割，都會是以現金結算為主，所以台指期是現金結算。

台指期在哪裡交易？

嚴格說起來是在期交所搓合，但我們並不是直接下單到期交所，我們是先把單子委託給券商，券商在丟到期交所，然後再傳送回來告訴你委託結果是否成交、成交多少數量、成交價格是多少。

委託的方式有限價單、市價單、範圍市價單。限價單是指要依照你指定的價格成交，這通常是希望成交在一個好價格，並不急著成交的時候使用。市價單則是要求趕快成交，通常這是要搶快的交易者會使用的委託方式，但會成交在什麼價格就要看當時的買價與賣價。範圍市價算是市價單，但如果買價賣價偏離目前合理價太遠則不會成交，算是一種保護機制。

另外有ROD、IOC、FOK，上面有介紹我這邊就不贅述了，基本上ROD通常會搭配限價單，IOC會搭配市價單。

下單教學

關於期貨如何下單這件事情，假如你是新手，我會強烈建議要找自己的營業員手把手教你，不論是電腦版或手機版都要請營業員帶你做過一次，才能確保你不會因為下錯單而有所損失。這裡我先簡單介紹讓大家有初步的認識。

電腦版

1.先找到券商的期貨下單。

2.自動、新倉、平倉，這邊通常你是不太需要去動它的設定，讓系統自己自動決定你是新倉還是平倉就OK。

3.商品的欄位則是選擇你要交易的標的，按放大鏡的按鈕可以找到你想要交易的商品。

4.買賣別則是看你要買或賣，買進通常會稱為多單，賣出則是稱為空單。

5.口數看你要買賣幾口就自己決定，要記得注意自己的資金是否足夠支應保證金，建議新手放多過保證金五倍的資金，這樣降低槓桿比較沒有操作上的壓力。

6.價格則是輸入你想要掛的價格，跟買股票一樣的概念，或者你也可以把限價改成市價，就會變成是用目前的賣方的價格買進，但你要用市價你要注意流動性風險的問題，避免買到昂貴價，另外也建議養成範圍市價的習慣取代用市價下單。

手機版

手機下單的邏輯跟電腦下單是一樣的，你可以看到兩邊選項都有同樣的字眼。

設定好你要的數量與價格，決定委託條件，就可以按下單送出。

期貨如何平倉

如果你想要平倉，可以在你的庫存損益那邊找到你目前的部位，對你的部位執行平倉，選擇限價掛單等待成交或是用範圍市價快速成交。

台指期的交易時間？到期日是什麼時候？

台指期的交易時段有分日盤與夜盤：

• 日盤：早上08:45 – 下午13:45
• 夜盤：下午15:00 – 隔日05:00
• 在到期日當天，準備要結算的合約會在13:30時結束交易。當天夜盤就不復存在了，要去做新的合約。

每個月的第三個星期三是台指期貨的到期日，例如2023/11/15是11月份合約的到期日，到了當天下午夜盤開盤就已經沒有11月份的契約可以交易了，要去交易12月份的合約或更後面的合約。

一般會開近3個月以及2個季月的合約讓各位去交易，但交易量主要還是會聚集在當月的合約，不太會有散戶去交易遠月的合約。關於轉倉請參考上面的段落。

交易台指期如何獲利？

期貨交易的方式與策略真的有太多太多種了，每一種都有各自的優點與缺點，或者應該說因為盤勢有所不同，所以各種策略會有它們各自適合的時候。

例如順勢交易適合在行情趨勢明顯的時候使用，逆勢交易適合在盤整時使用。

如果你需要技術分析的介紹文章，可以參考我之前寫過的一系列技術分析介紹，但以我的經驗，我認為風險控管與嚴格執行停損才是最重要的。

期貨的獲利與虧損如何計算？

概念其實很簡單，就是簡單的加減乘除而已。以台指期為例，假設你15000進場做多(看漲)，15500平倉出場，那你的獲利就是15500 – 15000 = 500點，然後台指期1點價值新台幣200元，所以 500 點 * 200 元 = 100000 元，這就是你的獲利，反過來說如果你是15000進場做空(看跌)，然後15500才認賠平倉出場，那你就會是虧損 100000 元，最後再扣掉稅費，就知道你的損益了。

所以步驟很簡單：

1. 先計算你進場時和出場時點數的差異
2. 查看你交易的期貨合約規格，一點多少錢，例如台指期1點是200元，小台指1點是50元，微型台指1點是10元，選擇權1點是50元
3. 將你賺到或虧掉的點數，乘以1點多少錢(或稱契約乘數)，這就是你的獲利
4. 再扣掉手續費與交易稅，就是你的淨利

補充一下，在期貨交易裡，買入、做多、看漲，這都是同一類意思的名詞，賣出、做空、看跌，這也是同一類意思的名詞，不過股票交易比較常用買與賣，而期貨交易比較常用多與空。

總而言之，期貨的獲利與虧損計算方式非常簡單，計算你進場與出場時的點數差異，以及查看你交易的期貨合約規格1點價值多少錢，兩者相乘就能計算出損益了，但還要再計算手續費與交易稅，扣掉稅費之後才會是你的淨損益，所以接下來我們來說說關於期貨的手續費還有交易稅。

期貨手續費多少錢？交易稅多少錢？

手續費

現在各家券商競爭激烈，所以手續費相對以往其實已經是殺到見骨，但網路上不太方便直接說價格是多少，所以我只能告訴你手續費最低不會低於多少，券商那邊有成本要付給期交所，台指期的話最低不會低於20元，然後券商也有自己的營業費用人事費用要負擔，所以20元再往上加一些就差不多是營業員能給你最好的手續費價格。

交易稅

期貨交易稅的算法是契約金額 * 稅率，以台指期為例，台指期的稅率是十萬分之2，所以假設你進場時台指期價格是15000，那你要繳的稅是這樣算：

1. 先算契約金額：15000(價格) * 200(台指期契約乘數) = 3000000(契約金額)
2. 再算交易稅：3000000(契約金額) * 0.00002(台指期稅率) = 60元

進場與出場各算一次，所以假如你出場時期貨價格是15100，那麼帶入上面的算式，稅金是60.4元，四捨五入為60元。

台灣期交所期貨規格整理

商品名稱/代號	合約規格	每日漲跌幅	最小跳動點	交易時間
臺股期貨(TX)	指數*新台幣200元	10%	1點	08:45~13:45 盤後:15:00~次日05:00
電子期貨(TE)	指數*新台幣4000元	10%	0.05點	08:45~13:45 盤後:15:00~次日05:00
金融期貨(TF)	指數*新台幣1000元	10%	0.2點	08:45~13:45
小型臺指期貨(MTX)	指數*新台幣50元	10%	1點	08:45~13:45 盤後:15:00~次日05:00
小型電子期貨(ZEF)	指數*新台幣500元	10%	0.05點	08:45~13:45 盤後:15:00~次日05:00
小型金融期貨(ZFF)	指數*新台幣250元	10%	0.2點	08:45~13:45
微型臺指期貨	指數*新台幣10元	10%	1點	08:45~13:45 盤後:15:00~次日05:00
非金電期貨(XIF)	指數*新台幣100元	10%	1點	08:45~13:45
航運期貨(SHF)	指數*新台幣1000元	10%	0.05點	08:45~13:45
半導體30期貨(SOF)	指數*新台幣50元	10%	1點	08:45~13:45 盤後:15:00~次日05:00
股票期貨(標的為股票)	2000股 小型100股	10%	與股票報價最小升降單位同	08:45~13:45
股票期貨 (標的為國內成分證券指數股票型基金的ETF)	10,000受益權單位	10%	與ETF報價最小升降單位同	08:45~13:45
元大台灣50 ETF期貨	10,000受益權單位	10%	與ETF報價最小升降單位同	08:45~13:45 盤後:17:25~次日05:00

為什麼要交易台指期

有些人是因為想要避險，有些人是因為想要投機，其實我覺得投機這個詞並不精準，因為有些人會聯想到投機取巧就覺得是負面的，但如果把投機換成交易這個詞，就比較中性。有些人就是單純想要做交易，從交易中能讓他獲得快樂，就好比下棋一樣，下對了會開心，下錯了會覆盤思考為何下錯，並期許自己下次不再犯並且做得更好。

不論是為了避險或單純只是想做交易，我想大家都是想要來賺錢的，選擇好自己的策略與方法，並且嚴格執行計畫，那就去吧！

我認為期貨交易比起股票交易是利大於弊，相較之下期貨交易其實比股票交易更便利，而且想要做多或做空也比較不受限，又有槓桿可以放大結果。

簡單來說，期貨有4個優點：

1. 有槓桿可用
2. 可以避險
3. 比起融資融券更為方便
4. 交易成本較低

但期貨交易對於新手的最大問題也在於槓桿，太多的新手不重視風險，把期貨交易當作賭博在玩，自然不會有好下場，並且讓人對於期貨交易有一種負面的觀感，但其實你用心執行你的交易計畫，並且在每一次的交易中慢慢進步，你會感受到期貨交易的美好！

常見問題Q&A

台指期貨可以當沖嗎？

台指期貨可以當沖，而且不像是股票交易有條件限制，在一開始就可以使用當沖功能。

甚至如果你滿足以下條件，可以申請當沖保證金減半：

• 任一期貨商開戶滿三個月。
• 最近一年內期貨交易成交十筆以上（不含選擇權）。
• 若欲提高當沖額度至超過新台幣50萬元，則需要提供相應的財力證明。

在下單時勾選當沖，就可以減半所需要的保證金，但是在收盤前要記得平倉，不然會由期貨商代為平倉。

什麼是正價差、逆價差？

當期貨價格高於現貨價格，就是所謂的正價差，反之，則是逆價差。

舉個例子，加權指數17000，台指期16950，這就叫逆價差。

期貨可以像股票一樣T+2日之內匯入資金嗎？

不行，股票雖然可以T+2日之內匯入款項確保不會違約交割，但期貨是保證金交易，期貨不能T+2日才匯款，意味著有多少錢才能做多少事，如果保證金不足，會無法操作買賣。

如果在盤中資金水位低於安全水平(維持保證金)，營業員會在盤中通知催繳，若風險指標低於25%甚至會強制平倉。

台指期貨一點多少錢？

• 台指期一點200元新台幣
• 小型台指一點50元新台幣
• 微型台指一點10元新台幣
• 電子期一點4000元新台幣
• 金融期一點1000元新台幣
• 台指選擇權一點50元新台幣

有在操作選擇權的交易者要注意，如果使用合成期貨的策略，是合成小台而非大台，因為同樣都是一點50元。更多關於選擇權的介紹，請參考：選擇權教學