之前的文章我們有提過做空的概念,這篇文章我們來談談做空之後要出場,也就是融券回補的事情。
融券回補是股票信用交易中重要的一環,當投資人預期股票會下跌時,透過融券方式向券商借入股票並賣出。然而,投資人必須在一定期限內回補這些股票,否則會產生違約交割的狀況。本文將完整介紹融券回補的相關概念、計算方式以及對股價的影響。
什麼是融券回補?
融券回補指的是投資人在融券後,必須在一定期限內將融入的股票還給券商。這個期限通常在股東會召開前2~3個月內,公司會公告相關的停止過戶日程,而最後回補日則在停止過戶日前的6個營業日(依公告為主)。融券回補的目的是讓公司確認真正的股權擁有者,以便舉行股東會和配發股利。
融券的流程可以簡述為以下三點:
- 預期未來股價會下跌,先付保證金向券商借股票拿去賣出(高點賣出)。
- 等到股票下跌後,用較便宜的價格買回這張股票來還給券商,從中賺取價差(低點買回)。
- 融券回補日是指在停止過戶日前的6個營業日(依公告為主),必須在這天(含)前完成回補。
融券回補日期如何計算?
投資人和券商融券(借股票)是必須還的,無法一直持續持有這張融券股票,通常融券回補的期限是半年內。
法規規定在股東會召開前2~3個月,公司就要公告相關的停止過戶日程,在停止過戶日的前6個營業日就是融券回補日,投資人必須在這天(含)前補回股票。
舉例來說: 某公司除權息日公告,停止過戶日為7/21。 往前推算6個營業日就是最後回補日,也就是7/15(含)這天之前,投資人必須完成股票回補。
融券回補對股價會有什麼影響?
融券回補對股價的影響值得關注,因為在接近最後回補日時,有心人士可能會故意哄抬股價,造成股票的軋空現象。每年公司會有多次融券回補的期間,股東會確定股東名冊(3~4月)、辦理除權息(6~7月)、以及現金增資(不定期)。這些事件會導致股權變動,因此在停止過戶日之前,投資人必須提前買回股票還給券商。
投資人應該特別注意融券回補的時機,並建議在融券回補日前提早買回股票避免因股價上漲而造成損失。
融券回補的建議
對於融券放空股票的投資人,如果想長期看空一檔股票卻又被迫回補,有幾種解決方法:
- 先回補,等待過戶日之後再重新放空,但需注意股價波動風險。
- 使用股票期貨或權證進行放空,避免回補問題,但需注意期貨或權證的風險。
- 尋找性質類似的標的進行放空,但需注意選擇適合的標的。
然而,這些方法都有各自的限制和風險,投資人應該謹慎選擇。
空單回補的交易信號
我們如何識別和利用空單回補的交易信號呢?以下是一些常見的方法和指標:
1. 成交量
成交量是觀察空單回補的一個重要指標。當市場出現大量成交量的同時,空單回補的可能性就增加。畢竟,大量成交量可能代表著交易者對市場的看漲信心增強,並且願意增加多頭持倉。
2. 技術指標
一些常用的技術指標也可以幫助我們識別空單回補的交易信號。例如,當價格突破關鍵的壓力位或阻力位時,這可能是空單回補的信號。此外,一些超買或超賣指標(如相對強弱指標、隨機指標等)也可以用來追蹤正在發生的回補行為。
3. 其他市場參與者的預測
觀察其他市場參與者的預測也是識別空單回補信號的一個重要方法。例如,當分析師們對特定市場的看法從悲觀轉為樂觀時,這可能是空單回補即將發生的信號。同樣地,當大型基金或機構開始增加對特定資產的投資時,這也可能代表著空單回補的發生。
關於融券回補的結論
融券回補在股票信用交易中扮演重要的角色,投資人必須在一定期限內將融入的股票還給券商。空單回補的時機通常在股東會召開前2~3個月,也會與除權息、現金增資等事件有關。融券回補對股價會產生影響,投資人應特別注意軋空的風險。如果投資人打算長期放空一檔股票,應該注意融券回補日,並選擇適合的操作方式。融券回補雖然有一定的限制,但在適當的時機使用,仍是股票交易的一項有用工具。
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什麼是空單回補常見問題FAQ
問題1:什麼是空單回補?
問題2:空單回補的意義是什麼?
問題3:如何判斷空單回補的影響力?