從9/30開始政府就宣布首波的限空令，10/11則是宣布第二波限制，內容是借券賣出委託數再自20%降至10%，同時提高融券保證金從100%至120%。如今金管會在10/21宣布第三波擴大實施限制放空的命令，如果單日跌幅達到3.5%的個股在下一個交易日就不得放空，有很多股市新鮮人就很好奇，以前也有發布過限空令，但成效好嗎？我們今天就來瞭解限空令以及它的成效如何。

限空令是什麼？

當我們的政府認為股市跌太多的時候會讓國安基金進場護盤，但護盤之後還是一直跌，跌到政府覺得再這樣下去不行，得必須推出更激進的手段來維持市場穩定時，就會宣布限空令。除此之外也會調整融券委託數與保證金成數，讓放空這件事情變得更加困難。也就是說限空令是政府救股市的一種強烈手段。

限空令的歷史

台灣第一次實施限空令是在1998/9/4，當時的背景是因為亞洲金融風暴所以政府決定平盤以下不得放空，當時台股在6563點，直到1999年2月才落底。

第二次則在2008/9/22，由於美國發生雷曼兄弟倒閉、次貸危機甚至後來演變成全球金融海嘯，政府宣布150檔股票在平盤以下禁止放空，當日台股在6110點，但沒有因此止跌。後來到了當年10/1甚至變成全面禁空，但台股仍然繼續下跌，從5764點跌至最低3955點才止住跌勢。

第三次在2015年台股衝破萬點關卡(4/28到高點10014點)，隨後由於中國股市崩盤，8/24政府祭出平盤下禁止放空，不過當天就重挫4.84%跌到7410點。

第四次實施限空令是在2020年新冠疫情衝擊，政府在3月19日宣布禁空令，收盤價在8681點，在配合國安基金進場護盤後很快地在4/8股市重回萬點，所以政府在當年的6/9取消限空令。

我的看法

以過去成效來看算是好壞參半，但這次的跌勢比過去以往都要來得更加猛烈，我個人對於這次使用限空令救市的看法並不樂觀，畢竟真要說的話早在2020年其實就應該要開始調整利率，但卻剛好遇到疫情而無法調整，甚至要撒錢救命，導致通膨惡化得更加嚴重，當時撒錢的作法其實蠻像是飲鴆止渴的行為，現在要戒掉就會有更大的副作用。