我對於選擇權當沖的看法，教大家 1 招選擇權買方當沖的方法

 

 

相信大家對於股票當沖、期貨當沖都不陌生吧！短線交易沖來沖去不亦樂乎。選擇權也是可以做當沖這件事情，不過我也有一些看法想要與各位分享。

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選擇權適合當沖嗎？

首先第一個問題，選擇權可以當沖嗎？選擇權當然是可以當沖的，就跟股票、期貨一樣，盤中進盤中出，很簡單就完成了當沖。不過要注意的是，選擇權跟期貨是保證金交易，你在戶頭裡要有錢才可以操作，以及因為保證金的關係你有多少的能力(錢)就只能做多少事，不像股票可以在T+2日之前放錢進去就過關，所以很多人做股票會在T日零元當沖。       

那下一個問題，選擇權適合當沖嗎？選擇權我認為適合當沖，但操作上勢必要注意一些條件，因為選擇權的操作不是只有方向而已，還要注意到時間以及波動變化，甚至是履約價的挑選。

選擇權買方當沖

買方當沖對於新手以及小資族來說算是較容易入門的，因為需要的資金不多，以及虧損的程度是可以預期的。但嚴格來說，買方當沖其實要獲利的條件卻是困難重重，反而不利於新手、小資族。        

買方在選擇權裡天生站在不利的一邊，勝率低、時間價值流逝、需要有比較明顯的漲跌才會有獲利，除此之外，很多新手因為一心只想著要以小博大，所以會去挑選比較價外的履約價來操作，越往價外就越需要發生大漲/大跌才能有獲利，否則這樣的行為就只是把錢丟水溝，還期望能看到湖中女神出現。

因此，要做選擇權買方當沖這種短線交易的方法需要注意以下幾點：

1. 近期是否漲跌幅度大？如果近期的漲跌幅度只有三十、五十點，那別做了，這樣進場很危險。但如果近期的漲跌幅度都很大，那麼做買方當沖是有利可圖的。
2. 出手的時間點很關鍵，盡量挑選在起漲起跌處，換句話說就是突破支撐壓力的時候，否則進場之後沒有漲跌，那都只是在消耗你的時間價值而已。
3. 不挑選太價外的履約價操作。建議是做價平到價外兩檔，除非你很有把握今天會噴個三百點五百點，不然如果挑選太價外的履約價來做，你會遇到的情況是”即使今天漲/跌一百點，但手上這個深價外的買/賣權權利金卻一點也不動”。

選擇權賣方當沖

賣方當沖對於小資族來說可能就需要多一點的資金做準備，對新手來說可能也會有點怕怕的，畢竟大家都說”賣方獲利有限、虧損無窮”。但嚴格說起來，很難真的發生虧損無限大的情況啦，因為指數不是一路連噴的情況下，你想要虧損無限其實也很難辦到。       

賣方相對於買方，則是站在勝率高的這一側，而且與買方相反，你挑選越價外勝率就越高，哪怕你今天方向看錯，但指數是小漲或小跌的情況下，你仍然有機會可以獲利。如果你原本對於期貨當沖就有所研究的話，你可以嘗試看看把你的期貨策略轉成賣方策略試試看，有蠻多期貨策略轉成選擇權賣方策略之後，獲利曲線會變得平滑，從鋸齒狀變成平滑，相對來說你的交易策略會讓你比較不用提心吊膽(不過總獲利可能會有些許下降，因為賣方獲利有限)。

選擇權賣方要注意的有以下幾點：

1. 如果近期漲跌幅度大，雖然說賣方仍然可以做，但看對賺少少，看錯賠很多，倒不如考慮看看是否要改成做買方
2. 嚴格執行停損，確切來說不論是什麼策略都應該嚴格執行停損。但賣方有一個我觀察到的問題就是，很多長期做賣方的交易者由於日子過得太安逸(賣方勝率高嘛)，真的大難臨頭時反而忘記停損這件事情，繼續想要凹單，導致財產大幅度縮水甚至欠債，所以這點一定要特別特別注意。
3. 不要去做深價內，做價平到價外的履約價即可，要做價內頂多就價內一檔。流動性的問題是身為賣方的你非常非常需要去在意的重點。

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選擇權垂直價差當沖？

至於垂直價差，我的觀點是不太適合做短線當沖。以兩隻腳的策略來做為比較的話，當漲跌大的時候，做雙買OK，當漲跌幅度小的時候，做雙賣OK。即使這些兩腳策略裡面有一多一空的部位，但由於他們適合當時盤勢的特性，這樣做是可以的。       

可是垂直價差，這個兩腳策略裡面一多一空的部位卻會彼此拉扯，在短時間內，對於買方有利的情況，卻對另一隻腳的賣方不太有利，反之也是，對賣方有利的情況卻也對買方不利，因此我認為垂直價差不太適合拿來做為當沖用的策略，它是需要時間發酵的，比較適合留倉使用。

選擇權當沖在PTT上的討論

• [心得] 9/8選擇權當沖心得 by zaqwerty (嘿嘿嘿)
• Re: [問題] 選擇權”百倍”很難達到嗎? by klaxc (Canon)
• [問題] 選擇權的操作心法 by nemies (…)
• [心得] 給想要進入選擇權的人我的一些淺見 by BreezeCat (微風)

補充：善用選擇權line看盤工具

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關於當沖我的看法

當沖的難度我認為是比做波段要來得高的，他需要比較準確的多空判斷技巧，以及足夠的專注力，所以我覺得對於新手來說當沖可能不是一個好選擇，建議新手還是以波段的策略為主，或者用程式交易來做為輔助。       

各位可以簡單思考一件事情，如果要你去猜下一分鐘的漲跌，你的勝率會是多少？要去猜下一秒鐘的漲跌，你的勝率會是多少？你的勝率大約會是50%，因為時間切的越短，就越接近隨機，所以極短線交易其實是比較困難的。

但如果把時間拉長，你會開始看出股市有趨勢有慣性，在多頭市場猜漲的勝率就是一定會大於猜跌的勝率，反之在空頭市場猜跌的勝率則是大於猜漲的勝率。也就是說對於新手而言，把操作時間拉長會對你很有幫助(我想這也是為什麼存股會變得如此流行的緣故之一吧)。

 

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