中央銀行數字貨幣(CBDC)是政府支持的法定貨幣的數位版本，這篇文章會介紹CBDC，以及說明央行為何要發行CBDC、有哪些類型、如何運行，以及目前的發展狀況。

關於CBDC的介紹

中央銀行數位貨幣CBDC，英文是Central Bank Digital Currency，是指一種數位形式的國家法定貨幣，也就是一個國家政府發行的貨幣，例如美元或台幣，但以數位形式出現，可用於買賣商品和服務以及各種交易。

若有個國家發行CBDC，每個使用CBDC的人，就可以無風險地使用它來完成支付和匯款等交易，就像使用本國法幣一樣。CBDC可以透過區塊鏈或分散式帳本技術(DLT)來發行，但如果使用區塊鏈技術，需要區塊、礦工、節點才能順利運作，因此成本可能會比分散式帳本技術技術更高，所以央行要考慮後續的維護成本是一個關鍵。

可以想像，CBDC就像是每個人直接在央行開立一個帳戶，所有的錢，都是你放在央行的錢，可以不用擔心某間XX銀行因為亂搞而導致新的金融危機發生。

各國中央銀行為什麼想要發行CBDC？

央行發行CBDC的目標在於給國民更便利、安全的數位交易，同時也能受到國家的監管、保障流通性。畢竟現在這股趨勢已經勢不可擋，甚至許多國際大公司都要發行自己的加密貨幣，如果央行在這點落於人後，話語權就會跑到別人手裡，以下列出三大重點需要注意

成本效益

CBDC比現金更具有成本效益，因為它們具有更低的交易成本且能簡化支付流程。不管是什麼支付系統，它們都有運作成本，差別在於成本高低。試想一下，紙幣和硬幣的印刷、發行和更新都需要耗費成本，而 CBDC 將貨幣數位化後，成本可能會有所減少。

多元包容

CBDC 能使金融更加多元包容，允許沒有銀行賬戶的人更輕松、更安全地通過手機獲得資金。在台灣，我們可能會認為沒有銀行賬戶的情況在先進國家是很奇怪的，但是在許多發展中國家，很多人確實沒有銀行帳戶。

根據美聯儲的一份報告，大約有700萬人(約5%美國人)仍沒有銀行帳戶，另外大約有20%的人雖然有銀行賬戶但仍使用更昂貴的支付服務，例如匯票 money orders、支票兌現服務check-cashing services 和發薪日貸款 payday loans，也就是說實際上無法享受金融服務的人可能比我們想像的還要多。

效率更好、資金流動更快

CBDC 可以加速並提高貨幣政策的效率，促進資金流動。舉美聯儲為例，當央行進行貨幣政策時其方式是間接的，它通過調整利率來影響銀行放貸意願和成本。然而，如果銀行不願意增加貸款，即使央行降息，貨幣政策也無法發揮效力，僅影響市場價格，而不能影響實際生產力。

相反地，CBDC 可以直接由央行進行結算，並直接影響個人的帳戶，而不需通過銀行。這意味著，CBDC 可以給央行帶來更大的影響力，甚至實現與財政政策類似的效果。換句話說，央行與政府原本各有各的職責，但 CBDC 可以提高央行的影響力，完成一些以前只能由政府完成的事情。

CBDC有哪些類型？

主要區分為兩大類：通用型與批發型兩大類。

通用型(General) CBDC

通用型CBDC是提供給一般大眾所使用，也被稱為零售型CBDC，意思就是說民眾間小額支付，就好像我們平常找零或是幾張紙鈔的交換，但是變成電子支付的形式。

批發型(Wholesale) CBDC

批發型CBDC則是提供給特定機構做使用，就像是金融機構之間的資金轉移(大額)，並且帶有一些限制。

CBDC的運作架構

中央銀行核心分類帳

一個快速且安全的平台，提供相對簡單的支付功能。

API access

允許受監管的私營部門供應商連結到核心分類帳。

支付介面供應商

受監管的公司，經由API串接到中央銀行，並且提供給用戶使用介面，例如電腦、手機，或是卡片。

用戶

向供應商註冊後可以連接到央行的CBDC。

優缺點分析

優點

• 提升政府貨幣政策的執行效率
• 增加支付系統的流通性
• 跨境支付的成本更低
• 避免支付遭壟斷
• 防止非法活動
• 在現金完全消失或嚴格控管下，CBDC可以突破零利率底線，增加負利率政策空間

缺點

• 央行會侵蝕到現有銀行的業務，變成兩者之間互相競爭
• 官員若是沒有決心推動，CBDC難以獲得廣泛採用(看看台灣PAY…)
• 對銀行體系的貨幣可能在某些時候會發生擠兌

台灣的CBDC發展現況

國際貨幣基金(IMF)的總裁認為，貨幣正在走入新的篇章：數位化，這也是世界上各國央行正在研究或邁進的領域。台灣央行對於這塊領域的敏銳度是相當高的，而且立法委員也有在跟進，他們都有在做不少的研究與規劃，但之前因為疫情與一些考量，目前還在研議階段。

台灣CBDC未來可能的目標發展

根據央行總裁楊金龍在2021年10月14日的研討會所發表的言論，CBDC在未來的目標會是以下四點：

• 促進金融穩定
• 健全銀行業務
• 維護對內及對外幣值之穩定
• 協助經濟之發展

總結來說，目前CBDC的技術並無先發優勢，各國在CBDC的發展上也並非競爭態度，而是要確保CBDC的發行是無害且能共存的，並期望能帶來創新與效率。

參考資料

1. 「貨幣數位化與台灣金融產業的未來」研討會會後紀要
2.  “Focus Group on Digital Currency including Digital Fiat Currency”. ITU. Retrieved 3 December 2017.
3.  “Central Bank Digital Currency Tracker”. Atlantic Council. Retrieved 7 January 2023.