在金融市場動盪時，投資人常聽到「國安基金」這個名詞。究竟國安基金是什麼？它在市場中扮演什麼角色？又會投資哪些股票？
什麼是國安基金？
國安基金全名為「國家金融安定基金」，是由中華民國政府設立的政策性基金，主要目的是在金融市場出現重大波動或危機時進場護盤，以穩定股市信心、防止金融恐慌蔓延。
成立背景
國安基金成立背景是受到1996年台海危機、1997年亞洲金融風暴、2000年科技泡沫的影響，台灣股市大幅波動，政府意識到有必要設立一個專責的機制來穩定市場秩序。
主要目的包括：
- 防止系統性風險蔓延
- 穩定股票市場運作
- 維護金融市場秩序
- 提升投資人信心
資金來源
國安基金的總額度為新台幣5,000億元，資金來源包括：
- 以國庫持有的公民營事業股票為擔保，向金融機構借款，最高額度2,000億元。
- 借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金、公務人員退休撫卹基金等可供證券投資而尚未投資的資金，最高額度3,000億元。
- 其他經主管機關核定的資金來源。
依照過往經驗來看，雖然有5000億，但通常不會全部投入，金額最大是在網路泡沫那次，約1200億，金額最小是在2020疫情與油價暴跌那次，約7億多。通常投入約500億上下。
國安基金何時進場？
國安基金並非常駐市場，只有在特定情況下才會進場護盤。根據《國家金融安定基金設置及管理條例》，當發生以下情形時，國安基金可能考慮進場：
- 股市劇烈波動：如加權指數連續大跌，跌幅達一定程度。
- 外部突發事件：如戰爭、國際金融危機、疫情等非經濟基本面因素。
- 市場信心崩潰：大量融資斷頭、恐慌性賣壓出現，跌停家數急增。
截至目前，國安基金已啟動護盤九次，最近一次為2025年4月9日，因美國對等關稅措施引發全球股市重挫，國安基金決定進場穩定市場。
國安基金委員會：由十一人至十三名委員組成，由行政院副院長、中央銀行總裁、財政部部長、交通部部長、行政院主計總處主計長、勞動部部長、銓敘部部長兼任當然委員，其餘委員由主管機關就立法院各黨團推薦的學者、專家遴選聘任之。
國安基金買什麼股票？
國安基金的投資策略主要集中在大型權值股，這些股票對大盤指數影響較大，流動性佳，能夠迅速達到穩定市場的效果。根據過去的護盤紀錄，國安基金常投資以下類型的股票：
- 科技股：如台積電、聯發科、台達電、廣達、鴻海、日月光投控等。
- 金融股：如富邦金、國泰金、玉山金、中信金等。
- 傳產股：如統一、台塑、南亞、台化、台塑化等。
以下列出權值股前50名名單給各位參考：
- 台積電（2330）：36.6112%
- 聯發科（2454）：3.294%
- 鴻海（2317）：3.281%
- 富邦金（2881）：1.7122%
- 台達電（2308）：1.4175%
- 國泰金（2882）：1.3621%
- 中華電（2412）：1.3479%
- 廣達（2382）：1.3135%
- 中信金（2891）：1.0853%
- 日月光投控（3711）：1.0248%
- 兆豐金（2886）：0.7984%
- 聯電（2303）：0.7451%
- 華碩（2357）：0.6876%
- 元大金（2885）：0.6439%
- 長榮（2603）：0.6348%
- 玉山金（2884）：0.633%
- 統一（1216）：0.6286%
- 台灣大（3045）：0.5787%
- 第一金（2892）：0.5266%
- 華南金（2880）：0.5209%
- 中鋼（2002）：0.5201%
- 智邦（2345）：0.5126%
- 合庫金（5880）：0.5074%
- 台塑化（6505）：0.5004%
- 緯穎（6669）：0.4957%
- 大立光（3008）：0.4892%
- 研華（2395）：0.4759%
- 和泰車（2207）：0.4689%
- 聯詠（3034）：0.4502%
- 緯創（3231）：0.4404%
- 遠傳（4904）：0.4286%
- 凱基金（2883）：0.4164%
- 國巨（2327）：0.3986%
- 永豐金（2890）：0.3918%
- 瑞昱（2379）：0.3829%
- 統一超（2912）：0.3705%
- 南亞（1303）：0.3633%
- 台泥（1101）：0.3598%
- 世芯-KY（3661）：0.3498%
- 陽明（2609）：0.3456%
- 和碩（4938）：0.3434%
- 光寶科（2301）：0.3409%
- 台塑（1301）：0.3353%
- 萬海（2615）：0.32%
- 長榮航（2618）：0.3152%
- 台新金（2887）：0.3065%
- 新光金（2888）：0.2964%
- 台光電（2383）：0.2962%
- 上海商銀（5876）：0.2904%
- 中租-KY（5871）：0.287%
如需查看最新資料，請參考台灣證券交易所成分股暨市值比重
國安基金的影響與績效
國安基金的進場通常能在短期內提振市場信心，穩定股市。然而，其長期效果取決於整體經濟基本面。根據歷史數據，國安基金多次成功護盤，並獲利退場。例如，2022年的護盤行動，國安基金淨賺超過104億元。
注意，雖然以過往數據來看，國安基金的確是勝率很高，但並非萬能解藥，該烙賽的還是會烙賽，想跟著政府進場應該要分批買進且不開槓桿才是較為安全的選擇。
結語
國安基金作為台灣金融市場的穩定器，在市場出現劇烈波動時發揮關鍵作用。其投資策略以大型權值股為主，旨在迅速恢復市場信心。然而，投資人應理性看待國安基金的操作，並根據自身風險承受能力做出投資決策。
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