大家應該都聽過套利這個詞吧，就是利用兩個相似走勢的商品，賣出高估的、買進低估的，最後當兩者價格逐漸貼近，走向一起時就可以從中獲得利潤。那麼，選擇權有沒有套利呢？有，但通常你做不到。今天來跟大家聊聊選擇權套利的事情。
利用小台與選擇權合成期貨來套利
選擇權可以模擬出小台期貨(契約乘數同樣都是50元)
小台多單 = 買進買權 + 賣出賣權
小台空單 = 買進賣權 + 賣出買權
所以假如今天你在小台的報價看到是18000，而選擇權這邊你發現能夠用買進買權+賣出賣權組出17900的組合，那你一定要趕快做空小台並且搭配這個選擇權的組合！因為抱到最後結算，不論指數是收在哪，在尚未扣除稅費的情況下你可以安全地得到100點的利潤。
什麼時候會發生這種情況？通常是正價差或逆價差過大的時候，可以利用選擇權來操作。
不過現在這個時代已經不太容易有套利的機會了，後面會解釋原因。
利用賣出溢價的履約價與買進低估的履約價來套利
有些時候，會因為流動性的問題導致選擇權的買價或賣價的報價偏離理論價很多，這個時候如果你有機會去抓到一個”賣高估的履約價、買低估的履約價”的機會，就能鎖住獲利，抱到結算的話也是能穩穩地吃掉這筆利潤。
舉例來說，假設現在台指期18122，買權18500的報價是138，買權18600的報價是102
這其實蠻正常的，中規中矩的組合單。
但假如買權18500的報價你看到是118，買權18600的報價是122，前者被低估後者被高估，那你要趕快做起來，因為組合之後會變下面這樣：
你的組合是不會有虧損的。
不過這其實不太可能發生啦，如果要發生，那通常就是出現”流動性風險”的時候，可能的原因有：發生快市、深價內深價外…等。
一般不太可能做到，需要好的設備與網路
以上說的這些套利呢，理論上是可以做得到，但問題是你要有好的電腦設備與網路，並且用程式去抓，因為這些機會都是稍縱即逝的，為什麼？
大家也不是傻瓜，如果有機會可以賺當然要賺，所以比的就是誰的手腳快，你如果網路龜速、電腦老舊、人工在盯，你根本不可能有機會。
那誰符合這樣的條件？大家不妨可以思考看看
延伸閱讀
推薦閱讀文章
期貨選擇權新手教學影片
有很多人會私訊問我期貨、選擇權的盤後資料應該如何分析，所以我想說乾脆就錄成一部教學影片吧！若是有興趣，可以點擊下方圖片前往填寫你的Email，我會把一部40分鐘的籌碼分析教學影片寄到你的信箱
如果你想要找到一個line群跟大家一起討論期貨選擇權，我也把加入的連結放在信件中了，歡迎你加入我們😊
