之前介紹過選擇權的基本觀念，今天這篇文章我們要來討論選擇權買方有哪些優點與缺點。因為我發現有個現象很特別，剛接觸選擇權的人會對於賣方有莫名的恐懼感，而接觸過一段時間的人則是對買方有厭惡感，這真的很神奇。今天先探討選擇權買方的部分，下一篇文章我們再來聊聊選擇權賣方的優缺點。
選擇權買方優點
1.以小博大
這是選擇權買方最吸引人的地方！你可能聽過：「選擇權是金融市場中的樂透。」雖然這句話有點誇張，但選擇權買方的確能用少量資金撬動大行情，放大獲利。
雖然期貨、信用交易也有槓桿，但論槓桿效果，選擇權還是王者。只要做對了，報酬可能遠超你的想像。
2.虧損可預期
因為付出去的是權利金，所以在買進後便能知道最大虧損會是多少(你也可以自己設停損提前出場)，買方不會像是期貨、或者賣方那樣，出現無法預期的虧損。
3.資金需求低
想進場當選擇權買方，你不需要像期貨那樣準備大筆保證金。只要有權利金就能玩，新手通常準備 5-10 萬元就能有足夠的資金開始操作。
相比之下，如果你想做期貨，小台指都可能讓你資金吃緊。而股票雖然可以用零股交易降低門檻，但部分股票的零股成交不易，買整張又太貴，調整空間也有限。
所以，如果你資金不多，又想靈活操作，選擇權買方是一個好選擇。
選擇權買方缺點
1.勝率不高，天生站在弱勢的一方
選擇權市場的本質決定了買方的勝率相對較低。賣方拿了你的權利金，相當於站在更有利的位置，而你則需要市場跑得夠遠，才能超過損益兩平點開始賺錢。
換句話說，從機率來看，選擇權買方天生處於劣勢。
2.看對也未必會獲利：買太價外
很多新手看到價外選擇權的權利金便宜，就忍不住手癢下單，結果方向雖然對了，權利金卻沒什麼變化，甚至還縮水。
這是因為價外選擇權要市場變動夠大才會真正變得有價值。如果漲跌幅度不夠，光是時間價值流失，就可能讓你竹籃打水一場空。
3.看對也未必會獲利：拖太久才大漲或大跌
因為選擇權有到期日，所以隨著時間經過，每一天買方都會損失一些時間價值(流到賣方手中)。因此選擇權買方進場的時機點非常很重要，如果進場後一直盤整，盤了好幾天才上漲或下跌，是會發生即使你方向看對但仍是虧損的情況。
總結選擇權買方心得
買方因為資金小、風險可控，所以的確是比較適合新手來使用，但問題在於很多新手往往不知道應該在什麼時候進場，導致時間價值就這樣慢慢地被吃掉，這是買方最大的風險！
我會建議各位新手，在有行情發生時再考慮做買方，而且你不用煩惱是要漲還是跌，你可以兩邊同時做，只要行情有大噴出，你手上的雙買仍然可以獲利。
如果你對買方操作有興趣，我有訪問專門做選擇權買方的交易者QQ，他對於買方有自己獨到的見解與心得：專做選擇權買方的高手交易者
選擇權買方實際案例分享
在九月的時候有收到一位網友的提問，他問說：”買了13500的put，結果浮動損益虧損蠻多的”，他很好奇為什麼指數明明有在下跌，怎麼手中的Put卻沒賺錢？“
其實問題發生的原因很明顯，就是他做買方，履約價做得太價外了！
很多新手看價外的履約價權利金很便宜，所以就去做在深價外希望能以小博大，但問題是你做的越價外，相對來說就需要指數漲/跌越多，以這次的情況來說，指數在14500上下，但他買的位置是在1000點之外，權利金雖然便宜，但是成功的機率高嗎？
並不是說完全否定有這樣的機會存在，畢竟從以前到現在也是真的有發生過幾次史詩級的大跌，例如2018的0206事件、2020年三月的崩盤、2021年0512單日最多跌1500點，但又不是天天過年，這些事情不是天天發生，如果我們長期把錢投入在機率小的事件，我們可能在還沒等到史詩級大跌來之前，就先把銀彈耗光了。
其次，我們上面也有說到買方的缺點，拖太久才大漲或大跌，在到期日來臨之前如果行情沒有噴出，時間價值會慢慢地一點一滴消失，做股票、期貨的人，沒有接觸過選擇權，不知道選擇權有所謂的”時間價值“，但你如果要操作選擇權買方，就一定要記得選擇權的權利金會自己慢慢自動萎縮掉，相關的時間價值介紹可以參考我之前寫的這篇文章：什麼是選擇權的時間價值？選擇權時間價值如何計算
買方還有一個機率上的弱勢，上面介紹買方缺點有提到買方因為付出權利金，所以損益兩平點會在比較差的位置，各位可以先簡單這樣想，如果我們把股市簡單分成三個方向：上漲、下跌、盤整，如果你今天買進買權，遇到盤整或下跌你都算輸，也就是贏的機會比輸的機會低，反之亦然，買進賣權也是一樣的情況，那你可能會想說不然就做雙買好了，雖然說雙買以勝率來說的確是高於壓單邊，但如果是遇到盤整就是雙殺變成兩倍的虧損喔。
這次的補充，他是把put的履約價位置做到很價外的地方，代表不只是上漲、盤整會輸而已，連下跌跌的不夠多他都會輸，所以做買方切記，沒事不要去買深價外！即使每次虧損都少少的，感覺好像買方虧損有限獲利無限，但積少成多長期累積下來也會是一筆很可觀的損失！
總結
選擇權買方會破產嗎？
做買方雖然不至於像期貨或者是賣方那樣有可能搞到負債，但如果總是大筆大筆的投入資金且不注重買方該切入的時間點，那麼把資金搞到歸零的速度是非常非常快的，不死心又再重新入金，這樣不斷惡性循環，那你仍有可能會把自己搞到破產。
選擇權買方如何停損？
第一是注意波動變化，或者白話來說就是行情是否有持續發展，一旦行情發展停滯你就該考慮讓買方部位出場了，不論是獲利會虧損，當然你也可以考慮建立成垂直價差或其他策略。
第二是你可以利用移動停損來當作停損輔助，很多券商都有推出智能雲端單的功能，你可以捨定一旦回檔多少點數就出場，隨著行情發展會拉高你的停損點，所以這對新手而言是一個不錯的停損停利方法。
選擇權買方跟權證很像嗎？
是的，選擇權買方跟權證非常相近，權證的認購權證與認售權證你可以類比為選擇權的買進買權與買進賣權。更多兩者之間的比較可以看我的文章：選擇權vs權證
延伸閱讀
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