美股選擇權，又稱為期權，是一種金融衍生品，給予持有人在未來特定時間內以特定價格買入或賣出標的資產的權利，而不是義務。對於投資者來說，美股選擇權提供了更靈活多變的投資策略，也能有效對冲風險。
美股選擇權如何行權
在美股選擇權結算日當天，行權是選擇權交易的最終階段。根據選擇權合約的內容，不同的行權方式將被執行。
- 若美股選擇權價值在價外，將過期作廢且價值歸零，不會進行股票行權。
- 若美股選擇權價值在價內且等於或高於0.01美元，美股選擇權會自動行權。行權將以實物交割的方式完成。
例如，假設您持有一張AAPL 210715 150.00C的美股選擇權，到期日當天AAPL的市價為價內期權，那麼在收盤後，該張美股選擇權會在帳戶中消失，同時您的帳戶會扣除15000美元並新增100股AAPL。
買方行權時需要注意哪些事情
在美股選擇權行權時，請確保您的帳戶內有足夠的購買力進行行權。否則，可能會出現以下情況：
- 券商出於自身的風控考慮，保留平倉客戶持倉的價內/臨近價內的價外美股選擇權的權利，和不執行價內美股選擇權行權的權利。
- 若帳戶變為「危險」狀態，可能會保留平倉的權利，請確保賬戶內有足夠的購買力。
在美股選擇權到期日當天的交易時段，系統會持續監測您的帳戶持倉，在收盤前三小時起將會計算行權所需的保證金。如賬戶變為「危險」狀態，您可以選擇自行平倉末日期權，券商也將保留隨時平倉末日期權的權利。在收盤前三小時起，亦將減小末日期權的購買力。
例如，您持有三張AAPL價內美股選擇權，這三張美股選擇權的總市值為3美元，當前AAPL的市價為200美元，若要行權，需要保證賬戶內具有至少29997美元。
否則券商有權在到期日當天平倉該三張價內美股選擇權，或者允許美股選擇權不執行行權的權利。
美股選擇權可以提前行權嗎
可以，若需要提前行權，通常會需要寄email聯繫券商客服。
一般情況下，提前行權的收益可能較平倉獲得的收益少，因此建議優先選擇平倉美股選擇權。
賣空被指派
當您賣空一張美股選擇權時，您的對手盤是買入一張美股選擇權。此時您的對手盤擁有行權的權利，而您有被指派行權的義務。
當美股選擇權行權指派發生時，您必須以美股選擇權上約定的價格賣出或買入股票給您的對手盤，這樣的過程稱作指派。
一般而言，價內美股選擇權在到期時通常會行權。若在到期日持有空頭的價內美股選擇權，您需要接受指派。實際交易時，由於買入方擁有是否行權的決定權，他們可能基於交易策略選擇放棄行權或主動行使美股選擇權（無論價內或價外）。此時空頭美股選擇權持有方則可能不被指派（買入方放棄行權），或被價外指派（買入方主動行權）。
例如，交易者A賣出一張AAPL 210715 150.00C給交易者B，此次交易中，交易者A為空頭認購美股選擇權，交易者B為多頭認購美股選擇權。當交易者B行權時，作為對手盤的交易者A需要接受指派並履約，以150美元價格賣出100股AAPL給B。
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