選擇權與期貨兩者同樣都是衍生性金融商品,不論你是想要避險或是投機,都可以透過操作這兩項工具來達到目的。但它們還是有一些些差異,今天我們就來討論討論它們各自的特色。
期貨
- 期貨的操作很直觀易懂,做多的話上漲賺錢下跌賠錢,反之做空的話則是上漲賠錢下跌賺錢。
- 如果期貨要做多,很簡單,選擇做買方即可,反之要做空則是選擇當賣方。
- 期貨因為是保證金交易,所以具有槓桿作用,槓桿大約是20~25倍。
選擇權
- 選擇權除了漲跌的方向之外,還要考慮到波動與時間,以及履約價的挑選,因此比起期貨,選擇權的理解難度會更上一層樓。
- 選擇權要做多做空不是單純的選擇買方賣方而已,還要看你想交易的權利是什麼。舉例來說你想做多可以買進買權、賣出賣權,甚至是可以組合出看多價差…等,想要做空則是可以買進賣權、賣出買權,以及組合出看空價差…等,選項有非常多種
- 選擇權同樣是保證金交易,一樣具有槓桿作用。但選擇權買方由於不需要保證金,只需要付出少少的權利金,槓桿作用比起期貨會更加明顯,越價外槓桿就越大。
總結
整體來說,這兩項工具是像兄弟一樣相似。但在操作上,我認為選擇權需要的觀念會比期貨再多一些,也因為這樣的緣故,使得許多新手對於選擇權是敬謝不敏。但如果搞懂選擇權觀念的人,普遍都認為選擇權在操作上的彈性會比期貨好,更能做出適合盤勢的策略,而不是只有單純的賭多空。