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Home 選擇權

選擇權策略:垂直價差之中的買權看空價差與賣權看空價差(Bear Spread)

by OP凱文
2022-10-24 - Updated on 2024-04-04
in 選擇權
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選擇權策略買權看空價差與賣權看空價差

選擇權策略買權看空價差與賣權看空價差

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之前介紹過看多價差,今天我們要來介紹看空價差。看空價差我蠻常用在行情走到壓力時,在壓力處做看空價差是非常好的選擇,而且就算沒有下跌也沒關係,因為垂直價差可以做到跟賣方類似的效果,去吸收別人的時間價值(關鍵在履約價的位置),但卻又不會像是賣方那樣要承擔不可預期的風險,更不用說在熊市時做這種選擇權策略的好處了,所以我是很推薦新手去做垂直價差的。

如果你想看更多其他的選擇權策略教學,請參考:選擇權策略教學總整理


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  • 買權看空價差
  • 賣權看空價差
  • 進階補充
  • 總結

買權看空價差

使用時機:

  1. 看空指數,但認為跌幅有限
買權看空價差損益線圖
買權看空價差損益分析
買權看空價差損益表

優點:

  1. 風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
  2. 所需要的成本比賣方低,勝率比買方高(若以同履約價來相比,其實也可以說成本比買方低)
  3. 可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)

缺點:

  1. 大跌沒你的份,無法以小博大
  2. 通常要到接近結算日才比較能表現出獲利

賣權看空價差

使用時機:

  1. 看空指數,但認為跌幅有限
賣權看空價差損益線圖
賣權看空價差損益分析
賣權看空價差損益表

優點:

  1. 風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
  2. 所需要的成本比賣方低,勝率比買方高(若以同履約價來相比,其實也可以說成本比買方低)
  3. 可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)

缺點:

  1. 大跌沒你的份,無法以小博大
  2. 通常要到接近結算日才比較能表現出獲利

進階補充

不曉得大家知不知道,通常股市的走勢會是緩漲急跌,所以垂直價差一般情況下看多價差使用的頻率會比看空價差來的多,那如果是要做空的話期貨空單或買進賣權的使用頻率也比看空價差來得常出現。

但這代表看空價差就不好用嗎?並不是唷!選擇權有分周選與月選,周選就是以一周為單位的契約,只存續一個星期,月選的存續時間則比較長,從契約開出來開始算至少會存續三個月以上(不過通常大家會做近月以及周選,比較少做遠月)

但我們先不要那麼複雜去想近遠月的問題,單純就拿周選與近月月選來說,周選比較短,月選比較長,而我們知道指數的走勢如果拉長來看,其實都是緩慢上升的,偶爾則是會遇到短期的修正。這也就代表,我們可以利用選擇權的月選來做看多價差,並在指數有可能遇到短期修正時,在周選做看空價差(或買進賣權)。短期修正我們可以簡單定義為下跌跌破五日均線,這樣做的好處是可以做到全方位的分散風險。這在之後的篇章會介紹:月選看多價差周選看空價差

總結

各位也知道,垂直價差其實就是利用買方部位與賣方部位,兩者之間的截長補短所組合出來的中庸之道。但在同個契約內做,其實只能算是平面的中庸,在不同的契約時間內做垂直價差,便能做到立體的中庸,現在提這個其實算是有點進度超前,畢竟我們都還沒提兀鷹以及水平價差,現在算是先跟大家提一下以後講完兀鷹與水平價差,我們可以再回頭來提這個概念。下一篇文章我們會來探討履約價對於價差的影響。

另外,如果你有不能長時間盯盤的困擾,但又希望垂直價差能夠掛到一個理想的價格去買賣,可以參考這篇教學:選擇權下單條件以及選擇權多次ioc

 

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Tags: 選擇權選擇權策略
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嗨大家好,我是OP凱文。我從2008年開始接觸投資理財與交易,至今已有十多年的經驗,我的個性樂於分享,所以我想要把我在選擇權、虛擬貨幣、股票這些工具上面所學到的經驗與知識分享給各位,希望大家在我的網站能學到你想知道的事情。

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