嗨大家好我是凱文，之前有人提問，當周的價平Call的權利金+價平Put的權利金總和高低，看這個是要幹嘛？能否講解其觀念？OK，我們今天就來聊聊這個，其實這跟選擇權的波動率有關。
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價平和
用價平合來觀察來觀察波動變化是什麼概念呢？主要原因在於選擇權權利金會因為指數漲跌、履約價、波動率、剩餘到期天數、利率等因素影響。
而現在，我們用Call與Put來作為判斷，是不是就消掉了指數漲跌的影響，而履約價的變因，則是因為我們每次都用價平來作為判斷，所以也消掉了這個影響，至於利率本來就對權利金影響不高，免看。
那剩下的因素就剩波動與時間了，時間如果我們都用固定的星期X來作為評斷標準，那麼就連時間因素也消去，最終就只剩下波動了。也就是說，看價平和的高低，意味著它可以用來判斷波動是大是小。
波動變化
所以我們模擬一個情境A，如以下這樣：
- 星期三價平和：263
- 星期四價平和：242
- 星期五價平和：215
- 星期一價平和：181
- 星期二價平和：117
然後情境B是這樣：
- 星期三價平和：284
- 星期四價平和：263
- 星期五價平和：221
- 星期一價平和：196
- 星期二價平和：121
我們可以看到，情境B的價平和是比情境A來得高的，也就是說在B的這周波動是比A的這周來得高。
除了這種周與周/月與月的比較之外，我們也可以今日比昨日，正常來說會隨著時間每一天過去而權利金減少，但如果波動是變大的，會看到價平和的權利金沒有減少太多，甚至如果波動是變大很多很多，會看到價平和的權利金是增加的。
總結
觀察選擇權波動的方法，非常非常多，我認為用價平和也是一個不錯的觀察方法，但要注意的是你看的是正確的價平(有些券商的T字報價表顯示的價平是錯誤的)，然後也要清楚知道，每一日過去價平和逐漸減少是常態，而非每一日的波動都在減少，這是必須要釐清的觀念，所以上一段有跟大家說，沒有減少太多這也可能是波動變大的徵兆(如果價平和增加，那肯定是波動變大了)。
延伸閱讀
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