可轉債的發行目的通常是什麼？

公司發行可轉債（可轉換公司債）的目的，通常是為了在籌資的過程中，取得對公司最有利的條件。它是一種具有戰略性的融資工具，能幫助公司在當下解決資金需求，同時為未來留下彈性。

可轉債發行的主要目的

降低籌資成本 (發行利率低):這是公司發行可轉債最直接的誘因。因為可轉債賦予投資人未來轉換成股票、分享公司成長的權利，這對投資人來說是一種額外的價值。正因為有這個「選擇權」，投資人願意接受比一般公司債更低的票面利率，甚至是零利率。這讓公司可以以非常低的成本，甚至不用支付利息的方式取得資金。
延後股權稀釋：當公司需要資金時，通常有兩種方式：
- 發行股票（現金增資）： 會立即增加公司流通股數，稀釋現有股東的股權比例，也會稀釋每股盈餘（EPS）。
- 發行可轉債： 雖然未來如果投資人轉換成股票，還是會稀釋股權，但這個過程是延後發生的。這讓公司有時間利用這筆資金去創造更高的營收和獲利，使得股權稀釋的負面影響被降低。這對現有股東來說，是一個更溫和的融資方式。
改善財務結構：可轉債在發行時屬於公司的負債。但當投資人選擇將可轉債轉換成股票後，這筆負債就會轉為公司的股本。這樣一來，公司無需在到期時償還本金，同時也降低了負債比率，使得財務報表看起來更為健康。
滿足長期資金需求：公司會發行可轉債來滿足各種長期資金需求，例如：
- 償還銀行借款： 用利率較低的可轉債資金來還清銀行利率較高的貸款，可以節省利息支出。
- 擴建廠房、購買設備： 為了擴大營運規模、提高產能而需要的資金。
- 併購其他公司： 取得足以進行併購案的資金。
- 充實營運資金： 確保公司有足夠的流動資金來應對日常營運。
吸引特定投資人：可轉債「進可攻、退可守」的特性，對某些投資人（例如機構法人）來說非常有吸引力。這些投資人可能看好公司的長期發展，但又想保有一定的保本性，因此可轉債恰好滿足了他們的需求。透過發行可轉債，公司可以吸引到不同於一般股東或債權人的資金來源。