加密貨幣的交易市場就像便利商店一樣，24小時全年無休。這也讓很多喜歡做交易的人從股票市場轉往加密貨幣市場發展。這篇文章我想要向各位介紹加密貨幣的現貨與衍生品，幫助新手在開始交易前先打好一些基礎。
什麼是現貨交易 (Spot Trading)
其實如果要用很簡單的方式來解釋什麼是現貨、什麼是衍生品，我們可以用台積電、鴻海的股票來做舉例，你買台積電股票就是在買現貨，如果你買台積電期貨就是在做他的衍生品交易。所以以此類推，你買賣比特幣、以太坊就是在做加密貨幣現貨交易。
但是要注意！加密貨幣的現貨是以即時交割的方式來進行買賣，並非像台股有所謂的T+2制度。馬上就交割，履行買賣雙方的交易承諾是加密貨幣交易的特點。
針對完全沒接觸過股票買賣的朋友，以下我們舉個非常簡單的例子說明：
假設現在比特幣價格在 20000 U，買方在現貨市場買入一枚BTC，代表要花費 20000 美元。
在一個禮拜之後，BTC價格漲到 30000 U，此時脫手賣出一枚BTC，可以得到 30000 美元，用 30000 減去 20000 的成本，這筆交易獲利了 10000 美元。但如果很不幸不是漲上去，而是跌到 10000 U，那麼此時你的帳面損益就是 20000 – 10000 ，等於有 10000 美元的帳面虧損。
其實就這麼簡單的數學算術而已，現貨交易並不難。
各位瞭解現貨了，那麼接下來我們來講衍生品交易(全名叫做衍生性金融商品)
什麼是衍生品交易 (Derivative Trading)
在很久很久以前就有衍生性金融商品了，最有名的大概就屬鬱金香狂熱事件，衍生性金融商品涵蓋的範圍很廣，期貨、選擇權、權證、外匯或差價合約等都屬於衍生品，其中最常見最多人操作的是期貨，但在加密貨幣這邊比較常看到是叫做合約交易，但合約交易與期貨交易其實兩者是一樣的。
與現貨交易不同，衍生品因為是屬於保證金交易，保證金相比現貨只需要動用少少的資金就可以操作同等的現貨資產，也因此就有所謂的槓桿作用，使得交易人可以擴大潛在利潤(或損失XD)。 所以各位一定要注意保證金交易雖然會擴大獲利但也會增加投資風險，現貨交易不會被強制平倉，但衍生品交易是使用保證金，當風險太大時是會被強制平倉的(俗稱斷頭)，這也是為什麼很多人說珍惜生命，遠離合約的原因，但我認為問題不在於合約交易，在於大家都不重視風險。
衍生品交易通常是指雙方簽訂一份契約，各自對於某樣商品或指數的走勢看法是對立的，也就是說你做期貨或是選擇權並非真的有買進(賣出)什麼實體的東西，而是交易一份權利，這份權利的價值則是來自於標的資產，這份契約可以用來避險，有些人也會拿來當作投機工具。
由於衍生性金融商品(Derivatives)的中英翻譯可能不同地區有不同翻譯，所以在下面附上他們的英文，大家如果有興趣要深入研究時也可以考慮用英文名稱去搜尋資料。
- 期貨 (futures)
- 選擇權 (options)
- 權證 (warrents)
- 遠期合約 (forwards)
- 交換契約 (swaps)
什麼是期貨合約 (Futures)
目前在加密貨幣的衍生品交易裡面，期貨交易(或者叫做合約交易)是屬於交易量最大的市場，在幣圈合約有分兩種：交割合約跟永續合約。其中又以永續合約最為主流。由於合約交易是用保證金(margin)去交易價值更大的標的物，這之中就產生了槓桿(leverage)，前面我們提過槓桿可以幫助你或許更多的利潤，但也帶來了更多的風險。
現貨與期貨我們用一個比較奇怪的比喻，現貨是你有一枚10元硬幣，期貨則是兩人對賭這枚硬幣是正面還是反面，所以持有10元硬幣(現貨)的人是真的擁有10元的價值，但有期貨合約的人所擁有的並非是10元硬幣的價值，他們所擁有的是雙方對賭的契約裡面所提到的賭輸的人要賠多少錢給賭贏的人。所以這樣你應該可以理解，持有BTC現貨的人才是真的擁有比特幣價值的人，而持有BTC期貨合約的人只是在跟另外一個看法相反的人對賭。
在加密貨幣的合約交易裡，又可以區分為U本位和幣本位。
U本位合約
以USDT、BUSD、USDC(穩定幣)為本的又稱為U本位，意思是你在建倉以及最後交割時，都是使用這些穩定幣交易。不論是做多或做空，只要你的帳戶內有USDT，你就可以去做像是BTC/USDT、ETH/USDT這些類型的合約，如果是BTC/BUSD、ETH/BUSD，則是需要在合約帳戶內有BUSD資產。你的合約交易最終盈虧都會是以USDT或BUSD去做結算。
幣本位合約
幣本位則是指建倉以及最後交割時，都是用該加密貨幣為本。舉例來說如果你想做多或做空BTC，那你的合約帳戶中就需要有BTC，最終合約的盈虧會是以BTC來做結算。
大部分交易者會選擇U本位合約來交易，但如果你有在用礦機挖礦，想要替你挖到的資產作避險，你不需要把BTC換成USDT再去作合約，你可以直接用幣本位合約來做就好。
什麼是永續合約 (Perpetual Futures)
如果你只做過台指期，這是屬於交割合約，事後有到期日的，但是永續合約是加密貨幣市場一種創新衍生品，永續合約基本上與交割合約沒什麼不同，最大的差異就在於永續合約並沒有到期日，也就是說理論上交易者可以一直持有到永遠(或是持有到被清算)。但如果沒有需要交割的到期日，期貨的指數跟現貨的指數是會有可能越差越遠的，所以為了讓永續合約的價格和現貨價格的走勢亦步亦趨不至於偏離太遠，就有所謂的資金費率。
資金費率是指永續合約市場中多空雙方的資金結算，每 8 小時會結算一次(在台灣+8時區是早上8點、下午4點，以及凌晨0點)。如果費率顯示為正，表示做多的一方要支付資金給做空的一方，反之亦然。你可以把這個模式當作是交易者持有合約的一筆成本，由優勢的一方支付給弱勢的一方。資金費率這機制可以平衡買賣雙方對永續合約的需求，因為它會提供一個誘因使得市場上有人去做弱勢的一方並且作現貨對鎖(這也被稱為期現套利)，使永續合約的價格與標的資產價格基本保持一致。
現貨交易你只能買進持有等待價格上漲賣出之後獲利，也就是預設是做多，但合約交易因為是用保證金去持有一份權利，所以你可以選擇要做多或是做空
做多的合約：上漲賺錢
當你認為合約的價值或現貨的幣價在未來會往上，你可以選擇合約交易做多。如果真的如你預期發生幣價上升的情況你就可以從中獲利。
做空的合約：下跌賺錢
當你認為合約的價值或現貨的幣價在未來會往下，你可以選擇合約交易做空。如果真的如你預期發生幣價下跌的情況你就可以從中獲利。
什麼是期權交易 (Option)
期權合約也是一種衍生品，主要角色區分為買方與賣方，對賭的合約則被分為了買權與賣權，買方可以向賣方購買一份在未來以特定價格購買或出售的權利，所以買方要向賣方支付一筆權利金。在未來如果對於這個買方是有利可圖的，買方便會向賣方履約，但相反地，如果在未來手中這份權利並不值錢，那買方不會想要履約，當初付出去的權利金就會被賣方收走。
簡單來說，你如果買進看漲期權，你是預期大漲；買進看跌期權，你是預期大跌。如果賣出看漲期權，則是不認為會大漲(盤整也可以接受)，賣出看跌期權，則是不認為會大跌(盤整也可接受)。
不過對於期權交易的新手而言，這應該會比現貨還有期貨交易來得難懂，因為除了方向，其實你還要考慮到時間與波動變化，否則容易發生即使看法對但仍然虧損的情況，更多的期權交易介紹可以參考我之前寫過的文章：寫給新手的虛擬貨幣期權合約介紹
總結
這一篇文章算是粗略地介紹了現貨與衍生品交易(期貨、期權)，對於保守的新手交易者，我會建議先從現貨交易開始嘗試，但如果要我推薦，我仍然會建議各位以期貨交易來做為你的交易主力，因為有槓桿的幫助對於小資族才是好事，但要記得不要開太大槓桿也不要動不動就歐印，問題從來就不是在工具上，而是在於人心過於貪婪。
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