代幣化股票（Tokenized Stocks）是區塊鏈與傳統金融結合的產物。它的本質是將股票的所有權憑證「代幣化」，讓投資人能在加密貨幣交易所中買賣，並以區塊鏈的形式流通。這與傳統透過券商買賣的股票，存在明顯差異。
代幣化股票與傳統股票的差異
| 比較項目 | 代幣化股票 (Tokenized Stocks) | 傳統股票 (Traditional Stocks) |
|---|---|---|
| 運作基礎 | 建立在區塊鏈技術上，所有權透過代幣呈現 | 建立在中心化金融系統，由交易所與結算機構記錄 |
| 所有權 | 投資人持有的代幣代表對應股票的所有權憑證。部分平台會由合作券商或金融機構在傳統市場購買真實股票，並以 1:1 發行代幣，但這類模式在監管上仍存在灰色地帶。 | 投資人直接透過券商持有股票，權益由證交所與集中保管結算所保障 |
| 交易時間 | 24/7 全天候，不受時區限制 | 僅限市場開放時間（例如：台股 9:00-13:30，美股 21:30-04:00） |
| 交易地點 | 加密貨幣交易所（如 Binance、OKX，部分已停止服務） | 傳統證券商與交易所（如 NASDAQ、NYSE、台灣證交所） |
| 交易單位 | 可分割成小數股（Fractional Shares），例如 0.01 股特斯拉 | 一般以「股」為單位，部分券商提供小數股交易 |
| 交易成本 | 主要為區塊鏈手續費或平台費用，相對低廉 | 包含券商手續費、交易稅等 |
| 監管環境 | 尚未有完整監管框架。過去 Binance、FTX 曾與受監管券商合作發行，但因監管壓力已陸續停止。投資人權益保障不足。 | 高度監管，投資人擁有法律保障，市場制度成熟 |
為什麼會出現代幣化股票？
代幣化股票的興起，主要是想解決傳統市場的幾個痛點：
- 交易時間限制：傳統市場有固定交易時段，代幣化股票則能 24/7 全天候交易。
- 資金門檻高：高價股（如亞馬遜、特斯拉）對小資族不友善，代幣化股票可拆分成小數股，降低門檻。
- 跨境限制：傳統股票跨國投資需開戶、匯款，流程繁瑣。代幣化股票則能用加密貨幣直接買賣。
- 清算效率：透過區塊鏈技術，清算與交割流程更簡化。
代幣化股票的核心風險
雖然代幣化股票具有創新優勢，但風險不可忽視：
- 監管風險：目前多數國家尚未針對代幣化股票制定明確規範。許多交易所因監管壓力，已停止此類服務。
- 平台風險：代幣化股票通常依賴交易所或合作券商的信用。一旦平台倒閉（如 FTX 案例），投資人資產可能面臨無法兌換的風險。
- 法律保障不足：與傳統股票不同，代幣化股票的投資人權益缺乏法律保障。
- 流動性與透明度問題：交易量可能不足，資訊透明度也不如傳統市場。
總結
代幣化股票是一種結合傳統金融與區塊鏈的創新模式，它帶來 更低門檻、更高彈性與更快效率，但同時也承擔 監管未定與平台信用風險。
對投資人而言，代幣化股票或許是未來資本市場的一個方向，但目前仍處於發展初期。若想嘗試，建議 控制資金比重，並以了解風險為前提，切勿將其視為與傳統股票等同的安全資產。
