我們之前介紹了選擇權許多觀念
今天來小小的融會貫通一下
之前討論過買方與賣方
你會發現這兩者的利益是相衝突的
是的，因為選擇權與期貨一樣，是零和遊戲
差別是在於期貨是多空兩個選項
但選擇權區分了買權與賣權(看漲的權利與看跌的權利)
所以買權有自己的買方賣方要互相拚搏
而賣權也有自己的買方賣方要爭鬥
因此才衍生出許多不同的策略
對於標的物而言(指數也好個股也好)，你並不是一定要偏多或偏空
你可以利用買賣權的不同、買賣方的不同，去做中性策略
然後我們上次利用威力彩的例子
大家應該不難發現，時間一天天經過，對於買方是負面影響
那反過來說，對賣方則是正面影響
(這件事情我們在之後討論到希臘字母會再複習一次)
所以在選擇權的世界裡，賣方其實佔有很大的優勢
因為情況就算沒發生甚麼特別的變化，時間每分每秒照樣在走
而身為賣方就是可以一點一滴地把時間價值從買方口袋中吸掉
所以賣方關注指數或個股的價格走勢
其實重點是放在近期有沒有可能噴出？
如果不會噴出，就可以穩穩地收權利金
那假如噴出呢？其實不要往我不希望的方向噴也可以接受
所以一招很聰明的作法是長期去對整體股市做Sell Put
因為股市長期是向右上走，上漲的機率高於下跌的機率
(至於你說下跌導致爆倉，那其實是資金控管的範疇)
也就是說，選擇權與存股是不相衝突的，甚至是加分的
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以上各個小段落都是在呼應我之前提過的觀念
然後整體再做複習與整理
1.買方與賣方是相對的
2.但因為區分了買權與賣權，所以對標的物而言，漲跌不是那麼重要
3.時間是賣方的朋友
4.如果不做中性策略，利用賣方特性對股市做長期偏多的選項也不錯
