近期，證交所券商輔導部接獲一名投資人的申訴，投資人表示自己使用電子下單方式委託買進認購權證共499張，並在系統回報中看到委託成功的提示。然而，隔日上午欲掛單出售時，卻意外發現並未成交，系統顯示無庫存，讓投資人懷疑相關資料可能遭到券商或資訊系統人員竄改。這種情況引起了不少投資人的關注與質疑。
證交所針對此事進行了調查核實。經過查核後，證交所發現投資人所謂的回報成交，實際上是「委託成功」的回報，並非真的成交回報。這意味著委託成功僅表示投資人的掛單已被系統接受，但尚未成交，需要等待適合的買賣對手出現。
委託成功並不等於成交
在股票或期貨交易的過程中，許多投資人都曾遇過這種情況：下單後系統顯示「委託成功」，但一段時間過去，帳戶裡卻沒有出現成交的部位。這其實是因為 「委託成功」並不等於「成交」，兩者有本質上的差別。
委託是什麼？
委託（Order Placement），指的是投資人透過券商交易系統，送出買進或賣出的指令。只要你的下單資訊（商品、數量、價格等）格式正確，並成功傳送到交易所，系統就會回報「委託成功」。
簡單來說，委託成功只代表你的訂單已經「掛在市場的撮合系統」裡，等待符合條件的成交機會。
成交是什麼？
成交（Execution），指的是市場中出現了與你的委託相匹配的對手單，並完成交易撮合。
- 如果你下的是買單，必須有人願意以你的價格賣出，才會成交。
- 如果你下的是賣單，必須有人願意以你的價格買進，才會成交。
成交才代表你的帳戶中真的產生了部位或資金變化。
為什麼會委託成功卻沒有成交？
這種情況常見於 限價單（Limit Order）。
例如：
- 你掛單以 50 元買進某檔股票，但市場價格在 51 元徘徊，沒有跌到 50 元，自然不會成交。
- 你以 10,000 點賣出台指期，但行情最高只到 9,950 點，也不會成交。
相反地，如果使用 市價單（Market Order），系統會自動以當下最優的市場價格成交，因此比較不會出現「委託未成交」的情況，但也可能因為流動性不足而出現滑價（Slippage）。
常見的委託狀態
| 狀態 | 意義 |
|---|---|
| 委託成功 | 訂單送出並掛在撮合系統等待成交 |
| 部分成交 | 部分數量已成交，剩餘數量繼續掛單 |
| 全部成交 | 訂單全部撮合完成 |
| 尚未成交 | 尚無符合的對手單，訂單仍在排隊 |
| 委託失敗 | 下單格式錯誤或超出可用保證金/庫存 |
投資人該注意什麼？
設定有效時間：部分券商提供「ROD、IOC、FOK」等選項，影響委託能否在特定條件下完成。
不要誤以為委託成功就是買到或賣掉，一定要確認成交回報。
選擇合適的下單方式：
想確保成交 → 用市價單。
想控制價格 → 用限價單，但要耐心等待。
觀察商品流動性：流動性不足的股票或期貨，掛單容易久候甚至無法成交。
參考資料：
