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Home 股票

三大法人是什麼?三大法人買賣超需要看嗎?來聽聽業內人士羊叔的詳細解說!

by OP凱文
2021-12-19 - Updated on 2023-01-24
in 股票
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三大法人是什麼 專業詳細解說

三大法人是什麼 專業詳細解說

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台股中常聽到的三大法人,分別是外資、自營商與投信,三大法人因為資金量大且集中,所以對於股市具有一定程度的影響力。在進入正文介紹之前先簡單介紹一下這三個角色。

  • 外資:國外的投資機構,其中可以分為長線基金、對沖基金,以及投資銀行。
  • 自營商:證券商自己的投資部門,有些券商會擔任造市者的角色(活絡市場交易)。
  • 投信:國內的證券投資機構,也就是一般大家所熟知的基金公司,他們專門募集投資人的資金到市場上投資。

接下來我們就聽聽看羊叔對於三大法人的詳細介紹吧!


三大法人介紹圖
三大法人介紹圖(點圖片可下載)

內容目錄

  • 三大法人:外資
    • long fund(長線基金)
    • hedge fund(對沖基金,或稱避險基金)
    • 投資銀行(外資券商)
  • 三大法人:自營商
    • 券商自有資金操作
    • ETF、權證造市
    • 期貨、選擇權造市
  • 三大法人:投信
  • 總結
  • 關於三大法人的常見問題
    • 三大法人是誰?
    • 什麼是季底作帳?
    • 什麼是土洋對作?
    • 如何查詢三大法人買賣交易資訊?
    • 在哪裡查看三大法人買賣超排行?

三大法人:外資

long fund(長線基金)

資產管理規模(Asset Under Management,AUM)百億美金起跳,投資時間屬於長期(至少三年起跳),公司內部有很多的研究員會做深度調查與研究來決定投資標的,主要是投資在殖利率高以及有發展性的公司

壽險公司也被羊叔歸為此類,因為壽險公司的投資時間也是屬於長期。

hedge fund(對沖基金,或稱避險基金)

對沖型基金追求的是低風險的絕對報酬,常見的有指數型的套利、CB套利(可轉債套利)、SWAP,資產規模大小不一,小至三五千萬美金大至百億美金,例如橋水基金、千禧基金就是屬於大型的基金。

投資銀行(外資券商)

有所謂的Sell side、研究部門(專門服務以及賣報告給long fund、hedge fund這兩類外資),也有發產品的部門(product),以及外資營行的自營部門,自營部門可以自己建部位,例如他做指數型套利可以買一籃子的股票然後配合產品部門發產品,或者是跟hedge fund的swap做對敲。

羊叔同時也說外資期貨留倉部位95%是來自於此,其實並不需要花太多心力去關注外資期貨留倉。

三大法人:自營商

券商自有資金操作

最大那間資金約幾十億台幣,比起外資小很多。公司內部會有風險控管部門,會控制整體部位不過度偏多或偏空。

ETF、權證造市

提供ETF、權證市場流動性,對投信具有報價功能。

期貨、選擇權造市

造市有分兩種:Market Maker以及Liquidity Provider。

兩者功能性相同,提供流動性可以跟交易所拿獎金拿折讓,但是做Market Maker的責任會比較重,成交口數要達到20萬口(會有更多的獎勵)。

至於LP雖然沒有責任一定要達到多少口數,但沒辦法拿退傭只能有折讓。

三大法人:投信

投信種類比較簡單,主要可以分為兩類,發行ETF的投信以及發行主動式基金的投信,主動式基金你可以把它想像成是迷你版的外資long fund。

總結

這次很感謝羊叔撥空接受我的訪問,與大家分享專業人士的觀點,並且詳細解說三大法人有哪些特色,如果你有興趣想要聽羊叔說更多故事,歡迎加入我們的line群組,羊叔時常在裡面與各位聊天或解惑眾生。

關於三大法人的常見問題

三大法人是誰?

三大法人,分別是外資、自營商與投信

外資:國外的投資機構,其中可以分為長線基金、對沖基金,以及投資銀行。
自營商:證券商自己的投資部門,有些券商會擔任造市者的角色(活絡市場交易)。
投信:國內的證券投資機構,也就是一般大家所熟知的基金公司,他們專門募集投資人的資金到市場上投資。

什麼是季底作帳?

由於投信旗下有許多基金,而一般來說基金的績效評估會在3月、6月、9月、12月,也就有所謂的季績效、半年績效、年度績效。
所以為了讓基金的績效好看,在結算績效的最後一週,會稍微拉抬一下持股,因此稱之為季底作帳。

什麼是土洋對作?

土是指本土的自營、投信,洋則是指外資,當他們雙方一邊是買另一邊是賣時,就會稱為土洋對作。但如果你看完這次羊叔的分享,你會知道土洋對作其實是很正常的事情。

如何查詢三大法人買賣交易資訊?

三大法人期貨未平倉

台灣會公布三大法人在股票、期貨的整體部位,你可以到證交所、期交所找到。
證交所三大法人買賣金額
期交所三大法人期貨部位查詢
期交所三大法人選擇權部位查詢

在哪裡查看三大法人買賣超排行?

三大法人買賣超排行

很多財經網站與券商都會公布,但我比較推薦到玩股網查詢三大法人買賣超排行,因為他們的使用者介面做的比較好,看得比較舒服。
玩股網三大法人買賣超排行查詢

關於玩股網的資訊請看我之前寫的文章:玩股網介紹

 

 

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Tags: 三大法人股票
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