現在一大堆存股族，大家都知道要長期買進，定期定額。可是說到選擇權，就彷佛聽到妖魔鬼怪，避之惟恐不及，覺得操作選擇權會賠到傾家蕩產。
那各位知道巴菲特嗎？我想應該很多人都耳熟能詳吧！甚至可以說，存股族之所以這麼多人，起源都是來自於許多年前台灣的財經節目開始在講股神巴菲特，然後講到價值投資，接著近年才演進到存股。但你知道，巴菲特其實也作選擇權嗎？
巴菲特賣出賣權，賣什麼？可口可樂！
如果要提最知名的案例，那就不得不提到可口可樂了！眾所周知，巴菲特很喜歡喝可樂，愛喝到他對這家公司非常有信心，於是，他決定來幹一件大事。
他覺得可口可樂是一家值得持有的公司，而且有強烈的信心認為股價不會跌破一定的水準，所以他不是直接購買可口可樂的股票，而是對它做賣出賣權這件事情。
1993年當時，可口可樂市價約40美元，但巴菲特認為35元才是合理價，那他要傻傻等到股價跌到35元才買進嗎？萬一沒有跌下來而是漲上去怎麼辦？所以他就賣出履約價(或稱行權價)35美元的賣權合約，這意味著如果結算時低於35元，他就能用35元的價格承接可口可樂的股票，如果結算時不低於35元呢？他也不吃虧，因為他就收走權利金，這些權利金是從當初跟他對做買進賣權的對手那裡得來的。
但你也一定會好奇呀，如果巴菲特看錯呢？萬一可口可樂跌到30元，不就代表巴老要用比市場貴5元的價格承接股票嗎？這樣他不就吃虧了？
所以巴老的第一步是先去做功課，瞭解可口可樂的合理價格是多少，低於這個價格都應該要勇敢買進，所以他說別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪，而且對他而言，當時他分析可口可樂再爛也不會是那種跌到直接下市的股票，所以只要低於合理價，他一定是勇敢進場買進更多。
巴菲特為什麼會喜歡可口可樂？因為可口可樂有強大的護城河
- 可口可樂這個品牌深植人心，市佔率領先競爭對手百事可樂
- 成本低、售價穩定，公司的自由現金流也持續增長
- 當時處於全球化的階段，可口可樂一直在其他市場擴張，而且擴張難度也不高，因為就是把濃縮液賣出去
- 這個企業簡單易懂，而且餐飲比較能抵抗經濟循環的影響
那這段故事告訴我們什麼重要的事情？
做好研究功課，巴菲特是有認真研究過才去對可口可樂做賣出賣權這個行為。你今天如果不做功課，眼睛閉閉隨便挑一檔來做SELL PUT，結果遇到直線下跌甚至下市的那種，那你要去哪裡哭？
對股市指數賣出賣權
上面這個可口可樂的案例，對於有些存股族來說可能還不滿意，因為存股族會說，投資單一一檔股票風險太高了，現在大家都是買0050這類型的ETF來當作存股標的。
OK，我們來講巴菲特的另一個案例，因為他長期看好股市發展，所以還是那個老招，他對整個股市做賣出賣權。
差不多是從2004年開始，巴菲特對全球幾個重要的股市市場賣出賣權，而且這些合約期限都是10年以上，甚至長達20年的超長期合約。那他做哪些市場呢，像是S&P 500(美國)、FTSE 100(英國)、EURO Stoxx 50(歐洲)、Nikkei 225(日本)，到2008年時，這些合約總計約370億美元。
不過這中間有發生一個插曲，就是全球股市遇到黑天鵝，當時的金融海嘯導致巴菲特的這些賣權，帳面上的虧損一到高達100億美元，不過巴老他仍然堅持持有至到期(猴~~~巴菲特凹單?!沒有啦~他沒有凹單，他有嚴格控制風險)。不過事實證明巴老是對的，大多數的股市長期是往上走的，雖然這世界上的確是有某些國家的股市可能不是那麼容易的往上走，但至少巴老當初選擇的幾個主要市場是沒啥太大問題。
所以這件事情告訴我們什麼？我認為呢，就是存股族們如果喜歡繼續定期定額買進0050或是006208這類的ETF，我沒意見而且很支持大家都參與投資這條路，但如果誰以後在我提到選擇權時，敢給我插嘴說選擇權是邪魔歪道不要碰，那我就會跟你說請你去跟巴菲特吵，不要來跟我歡。
附帶一提，期貨與選擇權相比於股票，其實有稅費上的優勢，所以請各位真的可以好好花時間研究一下，不要總是定期定額存股，存股沒有不好，但你可以做得更好。
台灣可以這樣做嗎？
指數是可以啦，但最近台股選擇權其實有別的隱憂，這個我們可能要另外開一個話題去聊。
個股的話…唉…台灣的個股選擇權市場厚…不知道該說什麼，總之因為流動性的緣故我是不推薦啦，我真的覺得超可惜，不然其實你想想看，套用我們上述所聊的內容，我們台灣市場裡其實有很多好股票可以學巴菲特這樣做呀！舉例來說，某檔電信股，你能想像的到他下市的情況嗎？我是想像不到啦，所以長期對這檔股票做賣出賣權，他真的跌下來就低接股票，他沒跌下來就收權利金，多開心啊！
所以各位其實就放眼美股市場吧，直接去開海外券商的帳戶，例如IB，如果需要教學請參考我這篇文章：IB介紹與開戶教學。
除此之外，還有一件事，加入我們的iData
各位可以用手機加入我們的Line@，在iData的介面裡，我們很貼心地替大家提供了波克夏的持股名單，所以大家如果懶得自己想哪些股票，那你可以直接去超巴菲特的，按個按鈕就能看到了，非常方便。
總結
巴菲特應該是許多人踏進投資這條路的啟蒙導師，可能很多人都看過他的書，甚至是去研究他每年寫的股東信。我認為，如果十多年前在台灣，大家能接受價值投資這個觀念，甚至演變到現在大家都在存股，我想，讓各位知道巴菲特如何操作選擇權應該也會是一個不錯的切入點。
這次跟大家分享這件事情，是希望大家能瞭解到，投資的工具有很多種，每一種都有它的特色，可以多研究多嘗試，不是說選擇權就天下無敵最厲害，如果你研究完、操作過選擇權，真的覺得不適合自己，繼續定期定額買ETF絕對是OK的。
畢竟巴菲特也曾經說過：”衍生性金融商品是大規模殺傷性的金融武器”，我想他應該是也瞭解到大部分的投資人可能會在選擇權交易上受重傷，槓桿開太大，所以巴老才會這樣提醒大家吧。不然我看巴菲特作選擇權也是做得很開心呀🤣
不過，巴菲特即使是運用選擇權，但他有嚴格控制風險，並且只用簡單易懂的選擇權策略，也就是只做賣方、選擇安全的履約價。
但我是真心誠意的跟各位說，選擇權真的是超級好用的工具，你好好去認識它，不會吃虧的。
