台指期怎麼玩？大台、小台、微台的差別是什麼？

什麼是台指期？

台指期，或稱台股期貨，是以臺灣加權股價指數（TAIEX，簡稱「加權指數」）為標的物的期貨合約，透過臺灣期貨交易所（TAIFEX）進行買賣。投資人可利用台指期從事避險或投機，同時享有更彈性的做多、做空操作。

台指期合約簡介

1. 台指期（TX）
   • 合約乘數：加權指數 × 新臺幣 200 元
   • 合約月份：當月、下月及連續近三個季月（3 月、6 月、9 月、12 月）
   • 交易單位：1 口（每 1 口合約乘數為 200）
   • 最小跳動單位（最小價格變動）：1 指數點（對應金額 = 1 × 200 = NT$200）
2. 交易時間
   • 一般交易時段：週一至週五 08:45～13:45
   • 夜盤交易時段：週一至週五 15:00～翌日 05:00（視實際規定可能稍有調整）
3. 結算方式
   • 台指期於合約到期日（通常是到期月份的第三個星期三），採用現金交割。依「結算價」來計算投資人盈虧，不需要實物交割。

如何開始交易台指期？

1. 開立期貨帳戶
   • 在有資格經營期貨業務的券商或期貨商開立「期貨帳戶」
   • 完成身分證明、填寫風險屬性測評、簽署合約等相關文件
   • 通過風險審核後，即可存入保證金
2. 準備保證金
   • 期貨交易採保證金制度。券商或期貨商會依交易所規定與市場狀況，要求最低保證金（初始保證金）
   • 如市場價格波動，帳戶資金跌破「維持保證金」水準，期貨商可能會發出「追加保證金通知」
   • 保證金金額會依合約規格及市場波動動態調整。小台指期的保證金通常較低
3. 下單交易
   • 做多（買進）：判斷大盤指數可能上漲，就買進期貨合約，若價格上漲則有獲利
   • 做空（賣出）：判斷大盤指數可能下跌，就先賣出期貨合約，若價格下跌則有獲利
   • 每筆訂單都需設定數量（口數）及價格，也可選擇市價單、限價單等不同類型訂單。若使用電子下單系統，更能即時掌握市場變動
4. 平倉與結算
   • 平倉：在合約到期前，反向操作以結束原有持倉，鎖定已實現損益
   • 到期結算：若未在到期日前自行平倉，合約會進行現金結算，依據到期日的「結算價」決定最終盈虧

交易策略與風險控管

1. 避險策略
   • 若持有大量現貨股票，可透過「做空台指期」來降低股市下跌風險
   • 例：投資組合市值下跌時，台指期空單的獲利能部分彌補現貨損失
2. 投機策略
   • 短線交易：利用市場盤中漲跌波動做價差
   • 波段操作：判斷大盤中長期走勢，上漲就偏多、下跌就偏空
   • 期貨槓桿高，對走勢判斷要求也更嚴謹，否則容易有較大損失
3. 風險控管
   • 設定停損點：在下單前就明確自己可承受的虧損範圍，價格觸及停損點時要果斷離場
   • 善用資金管理：不要投入超過自身財務能力的金額，合理配置保證金
   • 留意追加保證金風險：市場劇烈波動可能使帳戶快速虧損，須有充足資金避免被強制平倉

我個人的經驗建議，槓桿抓3~5倍是較為適合的槓桿倍數，建議新手把槓桿降低一點比較能提高生存率。目前台指期商品的槓桿倍數約為15倍上下，但當波動風險變高或是進入過年長假前，期交所會把保證金調高，讓大家一起降低槓桿。

降低槓桿的意思就是多準備一些資金放在期貨帳戶內，如果做一口的錢是需要X，然後槓桿倍數15倍，那麼你準備5X的資金去做一口期貨，就等於是把槓桿降低為15/5=3倍。

大台、小台、微台分別是什麼？

除了「台指期」，還有小台與微台可以操作，他們的契約乘數較小，適合資金較少的小資族去交易。而因為小台的關係，所以大多數投資人會把台指期稱為大台。

1. 大台（標準台指期，代號：TX）
2. 小台（Mini-TAIEX Futures，代號：MTX）
3. 微台（Micro TAIEX Futures，代號：TMF）

三者的最大差異在於合約乘數（multiplier）不同，導致每跳一點（tick）所對應的金額和所需保證金也有差異，適合不同資金規模或風險偏好的交易人。

1. 台指期（TX）

• 合約乘數：加權指數 × 新臺幣 200 元
• 最小跳動單位：1 指數點（相當於新臺幣 200 元）
• 保證金要求：相對較高
• 適合對象：
  • 資金規模較大或操作部位較大的交易人
  • 能承受相對大額度的盈虧波動

2. 小型台指期（MTX）

• 合約乘數：加權指數 × 新臺幣 50 元
• 最小跳動單位：1 指數點（相當於新臺幣 50 元）
• 保證金要求：約為大台的 1/4
• 適合對象：
  • 中小資金或初入門的投資人
  • 想透過期貨進行避險或投機，但不希望承擔過大的資金波動風險

3. 微型台指期（Micro TAIEX Futures）

• 合約乘數：加權指數 × 新臺幣 10 元 (「微台」是小台乘數的 1/5，與大台相比則是 1/20)
• 最小跳動單位：1 指數點（相當於新臺幣 10 元）
• 保證金要求：約為小台的 1/5
• 適合對象：
  • 資金規模更小、初入門新手、或想進行更細的部位控管
  • 期貨新手想用更低的金額門檻、較低的槓桿風險來熟悉期貨交易
  • 小資存股族，改用期貨當作長期存股的方式節稅

注意：商品規格細節仍以臺灣期貨交易所（TAIFEX）為準，建議在實際下單前查閱官方最新公告或洽詢所屬期貨商。

為什麼會有大台、小台、微台三種？

1. 降低投資門檻
   • 期貨交易採用槓桿，對應的保證金隨著合約規模增大而增加。大台對許多中小型投資人來說門檻較高，風險相對大；小台與微台則能讓投資人以更低保證金門檻進入期貨市場。
2. 彈性的風險控管
   • 不同合約乘數可精細化調整部位大小。例如有些人想避險的現貨部位金額並不大，就可以選擇小台或微台，更精準地匹配自己的股票部位或資金規模。
3. 培養交易經驗
   • 期貨市場波動劇烈，新手或資金規模較小的交易人可從小台、微台開始練習，逐步建立交易策略與風控觀念，再視情況擴大到大台。

下單與交易時要注意什麼？

1. 保證金與追繳風險
   • 大台、小台、微台皆採「保證金制度」。若市場波動造成損失，帳戶淨值低於維持保證金時，期貨商會通知補繳保證金，否則有被強制平倉的風險。
2. 流動性與價差
   • 流動性指的是市場交易的熱絡程度，台指期商品是屬於流動性佳的商品，如果是個股期貨則要注意流動性問題。
   • 下單時要留意委託方式（市價、限價）以及可能產生的滑價情形。
3. 停損與紀律
   • 由於期貨槓桿高，波動可能瞬間放大盈虧，務必預先設定停損點或透過風控機制限制最大虧損。
4. 到期結算
   • 大台、小台、微台皆為「現金結算」，到期日是合約月份的第三個星期三。若未於到期前自行平倉，會依結算價進行損益結算。

總結

• 大台（TX）：合約乘數最大，適合資金雄厚並能承受較高風險的投資人。
• 小台（MTX）：合約乘數約為大台的四分之一，保證金需求較低，也是目前臺灣期貨市場相當普及的商品之一。
• 微台（Micro TAIEX Futures）：進一步縮小合約乘數至大台的1/20，適合讓期貨新手以小成本進場練習，或是想要做指數化投資但資金不多的人使用。

選擇大台、小台或微台，主要看個人資金規模、交易策略以及風險承受度。建議在交易前先瞭解各合約規格與風險特性，並充分運用停損機制、資金控管及紀律交易，才能在臺指期市場中穩健操作、長期生存。

結語

台指期是以臺灣大盤為標的的期貨產品，具有槓桿高、交易時間彈性、做空方便等特點，適合用於避險或投機。然而，高槓桿同時意味著高風險，若走勢判斷錯誤，虧損也會被放大。

• 新手建議：
  • 可以先從小台指期（MTX）著手
  • 運用模擬交易或小資金練習
  • 加強對大盤分析與期貨市場規則的了解
  • 嚴格執行資金控管與停損策略

若要在期貨市場長期生存並獲利，除了掌握市場資訊與交易技巧，也不可忽視風險意識與紀律交易的重要性。最後，再次強調，投資期貨前務必了解自身風險承受度、做好功課並審慎評估。祝各位投資順利！

延伸閱讀

我們推出了一個使用Ai打造的台股資料line@

方便各位可以快速查詢上市櫃股票的財務數據分析報告

免費工具，歡迎點擊下方圖片加入

推薦閱讀文章

🚩必讀文章：選擇權新手入門教學

🚩必讀文章：期貨新手入門教學

🚩必讀文章：期貨線上開戶步驟說明

🚩OP凱文與不預測漲跌，聯手推出最紮實選擇權課程

期貨選擇權新手教學影片

有很多人會私訊問我期貨、選擇權的盤後資料應該如何分析，所以我想說乾脆就錄成一部教學影片吧！若是有興趣，可以點擊下方圖片前往填寫你的Email，我會把一部40分鐘的籌碼分析教學影片寄到你的信箱

如果你想要找到一個line群跟大家一起討論期貨選擇權，我也把加入的連結放在信件中了，歡迎你加入我們😊