剛接觸選擇權的新手應該會對於一個名詞感到陌生，也就是今天的主題”時間價值“，這個是各位之前在做股票或期貨沒有接觸過的概念，沒關係，今天我們就來好好聊聊什麼是時間價值。
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選擇權權利金的組成：內涵價值加上時間價值
要認識時間價值之前，要先知道選擇權的權利金是由甚麼組成的
權利金 = 內涵價值 + 時間價值
內涵價值
對於買權來說，內涵價值就是指數高於履約價的部分，舉例來說假設現在指數在18350，那麼：
履約價18000的買權，內涵價值是350
履約價18100的買權，內涵價值是250
履約價18200的買權，內涵價值是150
依此類推
但聰明的你會想到一件事情，那18400、18500、18600這些履約價的買權，為什麼還有權利金？以及上面提到的18000、18100、18200的這些買權權利金比內涵價值還多，為什麼？這就要講到時間價值的部分！
時間價值
前面說到買權18200的內涵價值是150，但實際去看18200的權利金報價卻不只150而是185，18300的權利金報價也不只是250而是280。
185比起150多出來的35，還有280比起250多出來的30，這些多出的數字就是它們的時間價值。
你可以這樣理解，因為距離結算日還有剩一些時間，把這些時間當作是一個機會並換算成金錢，買方要購買這些機會就要多花一些成本。
履約價18400、18500、18600這些價外的買權也是一樣的道理，雖然現在指數還沒走到那所以它們沒有內涵價值，但不代表未來沒有機會漲破這些履約價，所以它們各自都會有自己的時間價值需要去支付。
但是隨著時間越接近到期日，這些機會自然也就會跟著萎縮，價外的履約價萎縮到最後就會歸零。
價內的、價平的履約價就只剩內涵價值，而價外的履約價因為沒有內涵價值，而時間價值也沒有，就變成大家所稱的”吃龜苓(歸零)膏”了。
以上的舉例是用買權，賣權的話就反過來想即可：
指數低於賣權履約價，這些履約價是價內，有內涵價值+時間價值
指數高於賣權履約價，這些履約價是價外，只有時間價值
時間價值計算
所以時間價值的計算其實非常簡單，就是用權利金去扣掉內涵價值就會等於時間價值了
舉個例子，現在指數18207
你看到買權18100的權利金報價是257
內涵價值是18207 – 18100 = 107
那麼時間價值就是257 – 107 = 150
再舉個例子
買權18400的權利金報價是96
由於沒有內涵價值，96就是時間價值
就這麼簡單唷！
